عوامل موثر در بازار سرمایه

فرآیند با شناخت نیاز شروع می‌شود. توجه داشته باشید که نیاز حد فاصل میان شرایط موجود و شرایط مطلوب است . چیزی باید اتفاق می‌افتاده که نیفتاده است و این احساس نیاز را در آدمی نمایان می‌کند.

عوامل موثر بر رشد بازار سرمایه را بشناسید

بازار سرمایه در یک ماه گذشته شاهد خروج پول بوده است، اما در همین وضعیت نیز عوامل موثر فراوانی وجود دارد تا بازار رشد کند.

به گزارش حلقه وصل، بورس در دی ماه نیز روند نزولی به خود گرفت و بازار سرمایه ۱۸ ماه قرمز رنگ را پشت سر گذاشت، در این راستا سهامداران‌ ناامید از تغییر روند بورس در حال ترک این بازار و ورود به بازارهای موازی هستند تا اندکی از سرمایه از دست رفته خود را بازگردانند.

دولت سیزدهم هنوز زمان نیاز دارد تا بازار سرمایه را به ساحل آرامش برساند واین بازار در دی ماه سال جاری با افت بیش از ۷۵ هزار واحدی مواجه شد، بازدهی منفی ۵ درصدی بورس در دی ماه با همه افت و خیزهای موجود موجب شدت گرفتن خروج پول از بورس شده است.

افت معاملات خرد در بازار سرمایه نیز نشان می دهد سهامداران حقیقی علاقه ای به انجام معامله تا مشخص شدن وضعیت بازار ندارند.

* نوسان‌گیری شرکت‌های حقوقی

البته بررسی نحوه ورود و خروج شرکت‌های حقوقی به بازار سرمایه نشان می دهد، این شرکت ها به نوسان گیری‌ روی آوده و دامنه حد سود و ضرر خود را نیز محدود کرده‌اند و در یک ماه گذشته شاهد آن بوده ایم که گاه حتی با سودهای ۲ الی ۳ درصدی از سهم‌ها خارج می ‌شوند.

از دیگر سو، میزان ارزش ریالی معاملات نسبت به شاخص بازار و ارزش ریالی بازار نسبتا پایین است و میانگین ۲۵۰۰ میلیارد تومان ارزش معاملات خرد در یک ماه گذشته، در وهله اول نشان از ترس و بی ‌اعتمادی مردم نسبت به بازار سرمایه دارد و در کنار این موضوع سهامداران همچنان منتظر مشخص شدن نتایج اتفاقات سیاسی، بین المللی و اقتصادی داخلی و خارجی هستند؛ این اتفاقات و رخدادها می ‌تواند به شدت روی اقتصاد کشور و صنایع گوناگون تاثیرگذار باشد و در نتیجه بر روی درآمدهای عملیاتی شرکت ‌ها نیز تاثیر فراوانی دارد.

نسبت‌های مالی جذابیت بورس را نشان می دهند

در صورتی که بازار سرمایه نتواند برای سرمایه‌گذاری جذابیت لازم را ایجاد کند، پول وارد بازارهای موازی شده و باید منتظر حرکت نقدینگی به این بازارها بود، این مساله می‌تواند اقتصاد کشور را نیز چالش مواجه کند، ارزش معاملات هم همچنان حاکی از روند رکودی بازار دارد و همین امر موجب کاهش نسبت‌های P/E و P/S گذشته نگر بازار به محدوده ۷.۹ و ۲.۷ شده است.

در صورتی که این پول از بازار سرمایه خارج نشود می‌توان امیدوار بود، هم مشکل نقدینگی در بازار سرمایه حل شود و هم ارزش کل معاملات و معاملات خُرد افزایش یافته و یک تغییر روند در بورس ایجاد شود؛ به عبارت دیگر، خارج نشدن پول از بورس و افزایش تقاضا برای خرید سهام و در نتیجه آن افزایش ارزش بازاری سهام و در نهایت افزایش شاخص کل بازار سرمایه شود.

بررسی‌ها نشان می‌دهد در عوامل موثر در بازار سرمایه حال حاضر و با کاهش معاملات در بورس، تمایل سهامداران به خرید سهم‌های تدافعی و صندوق ‌های سرمایه‌گذاری بیشتر شده و با توجه به روند نزولی بازار، سرمایه‌گذاران ریسک خود را به شدت کاهش داده و صندوق‌ها با درآمد ثابت و بانک‌ها مقصد پول سهامداران خواهد شد.

* خروج پول از بازار سهام ادامه دارد؟

با وجود اصلاح شدید قیمتی اغلب نمادهای بازار در ماه ‌های اخیر، همچنان شاهد فشار فروش و خروج نقدینگی اشخاص حقیقی از بازار هستیم. در یک ماه اخیر روند خروج پول از بازار سرمایه به شدت نگران کننده بوده و تنها در روز اول دی ماه شاهد ورود پول به بازار بوده و در تمام روزهای دی ماه شاهد خروج پول از بازار سرمایه بوده ایم.

در دی ماه مبلغی بیش از ۶ هزار میلیارد تومان از بازار خارج شده است، این در حالی است که بازار تشنه نقدینگی بوده و در صورتی که کوچکترین حمایتی از سهم ها صورت گیرد، بازار با تغییر روند روبرو شده و می تواند به وضعیت متعادل بازگردد.

عوامل موثر بر رشد بازار سرمایه

در دی‌ماه اغلب شرکت‌های بورس گزارشات فصلی و ۹ ماهه خود را راهی کدال کرده اند، به نظر می ‌رسد بهترین گزارش ‌های فصلی متعلق به گروه‌های فلزی- معدنی و پس از آن گروه پالایشگاهی باشد؛‌ همچنین گروه اوره‌ای نیز گزارش ‌های فصلی جذابی را به ثبت رسانده‌اند. در گروه‌های کوچکتر گروه دارویی با توجه به افزایش درآمد عمده شرکت ‌های این گروه با رشد سودآوری همراه بوده اند.

روند نرخ دلار نیمایی در هفته ‌های اخیر رشد ملموسی را با وجود نوسانات منفی نرخ دلار آزاد داشته و خبر بسیار خوبی برای گروه‌ های صادرات محور است.

در بازارهای جهانی، نفت به روند رو به رشد خود عوامل موثر در بازار سرمایه ادامه می ‌دهد و محصولات فلزی نیز نوسانات مثبتی را تجربه می ‌کنند. رشد قیمت نفت نوید افزایش نرخ فرآورده‌ های نفتی و پتروشیمی را می‌ دهد که می ‌تواند باعث جذابیت گروه‌ های پتروپالایشی شود.

نوسانات نرخ سود بین بانکی نیز به شدت توسط فعالان بازار رصد می ‌شود که در صورت ثبات این نرخ زیر ۲۰ درصد بازار سرمایه جذابیت بالایی برای سرمایه ‌گذاری خواهد داشت و می ‌تواند محرک جدی برای رشدهای آتی بازار سهام شود.

در نهایت فعالان بازار سرمایه باید توجه داشته باشند که در میان‌مدت شاهد بروز شرایط بهتری در بورس نسبت به آنچه امروز است،‌ خواهند بود.

عوامل موثر بر قیمت سهام | قیمت سهام چگونه تغییر میکند؟

امروزه، عوامل موثر بر قیمت سهام از موضوعات بسیار مهم برای سرمایه گذاران است. در این چند سال اخیر که کشور ایران درگیر تورم بوده است، بسیاری از افراد با هدف حفظ ارزش پول و سرمایه خود تصمیم به سرمایه گذاری در بازار بورس گرفتند. این نوع از سرمایه گذاری در کنار بازده مناسب، بسیار پر ریسک است. در حقیقت با این تصور که سرمایه‌گذاری‌مان به تدریج مانند یک گیاه رشد خواهد کرد، پول خود را برای مقابله با تورم در عناصر مختلف مالی سرمایه گذاری می‌کنیم.

فهرست مطالب

ازجمله مزایای سرمایه گذاری در بورس، ایجاد رشد و شکوفایی در اقتصاد یک کشور است، زیرا با ورود سرمایه به این حوزه، منابع مالی مورد نیاز بنگاه‌های اقتصادی تأمین خواهد شد. حال سؤالی که پیش می‌آید آن است که چه عواملی بر بازار بورس تأثیر می‌گذارند؟ برای پاسخ به این سؤال و بررسی عوامل موثر بر قیمت سهام در ادامه با ما همراه باشید.

بورس چیست؟

به طور کلی، بازارهای مالی زمانی روی کار آمدند که افراد و کشورها شروع به تجارت با یکدیگر کردند. در زمان‌های قدیم انجام تجارت و معاملات به شکل امروزی نبود. در حقیقت با گذر زمان برای ایجاد سهولت در تجارت، مکان‌هایی در نظر گرفته شدند که به آنها بورس می‌گویند. بازار بورس این قابلیت را دارد که اوراق بهاداری مثل سهام، اوراق خزانه، اوراق اجاره، اختیارات، کالاها در آن خرید و فروش شوند.

بازار بورس بازاری قانونمند و سازمان یافته است که به نوعی باعث انتقال وجوه مازاد اشخاص به سمت شرکت‌ها و صنایع مختلف می‌شود و به این طریق شرکت‌ها از نظر مالی تأمین می‌شوند. به عبارتی، سرمایه گذاران در قبال پول خود، بخشی از سهام شرکت را می‌خرند. این سهام نشانگر سهیم بودن سرمایه گذاران در سود و زیان شرکت است.

بازار بورس چیست؟

همان‌طور که میدانید بازار مکانی است که در آن خریداران و فروشندگان به انجام معاملات به صورت مستقیم و غیر مستقیم می‌پردازند. در بازار بورس نیز انواع اوراق بهادار مانند سهام خرید و فروش می‌شود.

چرا سرمایه گذاری در بازار سهام ریسک دارد؟

مانند هر چیز دیگری در زندگی، هر چه ریسک کاری بالاتر باشد، سود آن نیز بالاتر می‌رود. برخلاف سایر گزینه‌های سرمایه گذاری، بازار سهام کمی ریسک‌پذیر است، اما سود آن قابل توجه است. یکی از دلایل اصلی این ریسک، نوسانات بازار در ایران است. بازار سهام بسیار بی ثبات و به شدت غیرقابل‌پیش‌بینی برآورد شده است. این بدان معناست که سهام خریداری شده ممکن است به دلایلی کاهش یا افزایش یابد و دلیلی برای آن وجود نداشته باشد.

عوامل موثر بر قیمت سهام کدام‌اند؟

بازار سهام یک سیستم پیچیده و مرتبط متشکل از سرمایه گذاران بزرگ و کوچک است که تصمیمات ناهماهنگی در مورد طیف وسیعی از سرمایه‌گذاری‌ها در بازار بورس اتخاذ می‌کنند. بازار را می‌توان به عنوان یک اکوسیستم سازماندهی شده توسط یک دست نامرئی تعبیر کرد. هر یک از شرکت کنندگان در بازار سهام بر اساس ایده‌های فردی خود و پیروی از منافع شخصی خود آزادانه عمل می‌کنند و “بازار” خلاصه‌ای از ارزش‌های جمعی افراد و شرکت‌ها است.

اصول اقتصادی اساسی وجود دارند که به نوعی می‌توانند حرکت‌های نوسانی بازار را توجیه کنند که به آنها عوامل موثر بر قیمت سهام می‌گوییم و در ادامه به برخی از آنان اشاره خواهیم کرد:

1. عرضه و تقاضا

عوامل زیادی هستند که بر بازار تأثیر می‌گذارند. اما اگر تمام آنچه را که در بیرون است را از بین ببرید و به اساسی‌ترین عامل نگاه کنید، متوجه عرضه و تقاضا خواهید شد. مانند همه کالاها، عدم تعادل بین عرضه و تقاضا باعث افزایش و کاهش قیمت سهام می‌شود. اگر سیب زمینی به طور ناگهانی کمیاب شود و افراد بیشتری برای خرید آن صف بکشند، قیمت سیب زمینی‌ها در مدت زمان کمی سر به فلک می‌کشد.

به همین ترتیب، اگر یک شرکت از نظر اقتصادی فعالیت خوبی داشته باشد و همه سرمایه گذاران خواهان سهام آن شرکت باشند، کمبود سهام به وجود می‌آید که منجر به بالا رفتن قیمت سهام یک شرکت می‌شود. حال در صورتی که تعداد سهام زیادی وجود داشته باشد و بلعکس هیچ کس تمایلی به خرید آنها نداشته باشد، قیمت سهام آن شرکت سقوط خواهد کرد.

2. عوامل مرتبط با شرکت

واضح است که اگر شرکتی دارای سهام عمومی باشد، هر اتفاقی که در داخل شرکت بیفتد مستقیماً بر قیمت سهام تأثیر می‌گذارد؛ بنابراین، اگر شرکتی روبه‌رشد باشد، با عرضه موفق محصول، افزایش درآمد، کاهش بدهی و هجوم بیشتر وجوه نقد سرمایه گذاران، قیمت سهام شرکت افزایش می‌یابد. دلیل این افزایش قیمت سهام نیز تمایل زیاد سرمایه گذاران به خرید سهام آن شرکت موفق است.

با این حال، عکس این قضیه هم صدق می‌کند. اگر شرکتی متحمل ضرر، خرابی محصول، انباشت بدهی شود، اکثریت سهام‌داران می‌خواهند سهام چنین شرکتی را بفروشند و از مشارکت با آن شرکت صرفه نظر کنند. به این ترتیب قیمت سهام آن شرکت پایین می‌آید. از سایر عوامل موثر بر قیمت سهام که می‌تواند قیمت سهام را بالا و پایین کند می‌توان به تغییرات در مدیریت شرکت اشاره کرد.

3. احساسات سرمایه گذار

احساسات خود سرمایه گذاران نیز می‌تواند بر قیمت بازار سهام تأثیر بگذارد. نحوه عملکرد بازار سهام با نحوه سرمایه گذاری افراد سرمایه دار ارتباط دارد. اگر افراد سرمایه گذار ریسک‌پذیر باشند و بتوانند با ریسک بالا و به‌صورت تهاجمی ریسک کنند، قیمت سهام بالا می‌رود. از سوی دیگر، اگر سرمایه گذاران افراد محتاطی باشند و آرامش خاطرشان را به ریسک ترجیح دهند، قیمت سهام پایین می‌آید.

البته ناگفته نماند که در این زمینه دو تعریف نیز وجود دارد:

• بازار نزولی:

بازار نزولی بازاری است که در آن سرمایه‌گذاران بیشتر نگران ریسک‌ها و از دست دادن سرمایه خود هستند. به این ترتیب افراد سرمایه دار بدون اطمینان خاطر و با استرس سرمایه گذاری می‌کنند. این امر باعث رکود بازار و در نهایت کاهش قیمت سهام می‌شود.

4. نرخ بهره

نرخ‌های بهره و قیمت سهام رابطه تنگاتنگی با یکدیگر دارند. اثرگذاری نرخ بهره بر سهام به دو روش امکان‌پذیر است: مستقیم و غیر مستقیم.

• تأثیر مستقیم نرخ بهره بر قیمت سهام:

• تأثیر غیرمستقیم نرخ بهره بر قیمت سهام:

کسب و کارها می‌توانند به صورت غیر مستقیم تحت تأثیر تغییرات نرخ بهره قرار بگیرند. نرخ بهره هرچه قدر بالاتر برود، میانگین درآمد مفید شرکت‌ها کاهش پیدا می‌کند. با کاهش درآمد، از مخارج صرف شده برای خرید و تهیه کالا و خدمات کاسته می‌شود. این کاهش درآمد و مخارج بر سود شرکت‌ها اثر منفی دارد و موجب کاهش قیمت سهام می‌شود. برعکس، وقتی نرخ بهره پایین‌تر باشد، مردم بیشتر برای تأمین خدمات دلخواه خود خرج می‌کنند و آسیبی به درآمد شرکت‌ها وارد نمی‌شود. قیمت سهام شرکت‌ها بالا می‌رود و شرکت‌ها رشد قوی‌تری را در بورس تجربه خواهند کرد. نرخ بهره پایین کمک می‌کند تا کسب و کارها با هزینه‌های بسیار کمتر از بانک‌ها پول قرض کنند و به سود بیشتری برسند.

5. سیاست

یکی از مهم‌ترین عوامل موثر بر قیمت سهام در ایران، فضای سیاسی این کشور است. اگر فضای سیاسی وخیم باشد، دولت ضعیف به نظر برسد، خطر جنگ وجود داشته باشد، یا اگر احساسات عمومی نسبت به دولت فعلی خوب نباشد، قیمت سهام پایین می‌آید. به همین ترتیب، اگر دولت قوی به نظر برسد، با حمایت خوب مردم، قیمت سهام در حالت ایمن باقی خواهد ماند. همچنین اگر دولت سیاست‌های توسعه‌ای خوبی داشته باشد باعث می‌شود سرمایه‌گذاران با اشتیاق بیشتری سرمایه‌گذاری کنند، در حالی که دولت با برنامه توسعه ضعیف می‌تواند منجر به کاهش قیمت سهام شود.

6 .رویدادهای جاری

اخبار و سایر رویدادهای جاری نیز بر بازار سهام تأثیر می‌گذارند. رویدادهای کنونی که بر بازار سهام تأثیر می‌گذارند عبارت‌اند از هرگونه آشفتگی سیاسی، جنگ داخلی یا شورش، یا حملات تروریستی. همه این رویدادها باعث افزایش یا کاهش قیمت سهام می‌شود و بر نوسانات بازار تأثیر گذار است.

7 .بلایای طبیعی

از دیگر عوامل موثر بر قیمت سهام، بلایای طبیعی مانند زلزله و سیل است که به شدت قیمت سهام را کاهش می‌دهد. این کاهش قیمت سهام به دلیل تخریب اموال و دارایی‌های شرکت‌ها و مردم است. این امر باعث می‌شود شرکت‌ها متحمل زیان‌های سنگینی شوند و به تبع آن قیمت سهام کاهش پیدا کند. فروش شرکت به دلیل خرابی تولید و حمل و نقل کالا تحت تأثیر قرار می‌گیرد؛ بنابراین، هنگامی که بلایای طبیعی رخ می‌دهد، قیمت سهام به طور قطع کاهش می‌یابد.

8. نرخ ارز

نرخ ارز از جمله مهم‌ترین عوامل موثر بر قیمت سهام که همواره مقادیر آن در دامنه‌های متفاوت، در حال تغییر و نوسان است. با در نظر گرفتن تفاوت در زیرساخت‌های سرمایه گذاری و شرایط اقتصادی کشورها، اثر نرخ ارز و نوسانات آن بر شاخص قیمت سهام در کشورهای مختلف متفاوت است.
وقتی ارزش ریال ایران افزایش پیدا کند، قیمت کالاهای ایرانی نیز افزایش پیدا می‌کنند. این افزایش قیمت منجر به تقاضای کمتر افراد می‌شود و صادرکنندگان محصول متضرر شده و قیمت سهام کاهش می‌یابد. عکس این موضوع نیز صدق می‌کند، وقتی ارزش ریال کم می‌شود قیمت سهام شرکت‌های صادر کننده محصول بالا می‌رود و قیمت سهام واردکنندگان کاهش پیدا می‌کند.

سخن آخر

مهم‌ترین نقش بورس ایجاد یک منبع سرمایه اصولی برای کسب‌وکار است. برای ایجاد کسب‌وکار و یا گسترش آن، هم می‌توان از بانک‌ها وام گرفت هم می‌توان با ارائه طرحی مناسب وارد بازار سهام شد. برای وام گرفتن از بانک‌ها باید بهره زیادی را پرداخت کرد که معمولاً بازپرداخت‌های دشواری برای صاحبان بنگاه‌های اقتصادی در پی دارد. اما با ورود به بازار سهام، دیگر بازپرداختی وجود ندارد و تمام افرادی که سهم شرکت را می‌خرند به‌عنوان صاحب و سهام‌دار شناخته می‌شوند که طبیعتاً دارایی‌های زیادی را به سمت بنگاه اقتصادی سرازیر می‌کنند. طبیعی است زمانی که یک شرکت اقتصادی به چنین سرمایه‌ای برسد، می‌تواند به‌راحتی پیشرفت کند و فرصت‌های شغلی بیشتری ایجاد کند.

در این مقاله از گروه نرم افزار حسابداری محک سعی کردیم تا شما را با تمامی عوامل موثر بر قیمت سهام یک شرکت آشنا کنیم. همان طور که شما در هنگام خرید هر محصولی به بررسی همه جوانب آن می‌پردازید تا بهترین خرید را انجام دهید، بررسی جزئی عوامل موثر بر قیمت سهام و تأثیرات مثبت و منفی آن‌ها نیز از ضروریات یک سرمایه‌گذاری اصولی و درست است. امید است با اطلاع از عوامل موثر بر قیمت سهام به بهترین سود و بازدهی در بازار بورس برسید.

عوامل موثر در بازار سرمایه

فیلم/ فردین آقابزرگی مدیرعامل کارگزاری بانک دی در گفتگو با «نود اقتصادی» پاسخ می‌دهد

چرا بورس تهران در سال ۹۹ باز هم شاهد رشدهای بالا خواهد بود؟

فردین آقابزرگی تحلیلگر بازار سرمایه و مدیرعامل کارگزاری بانک دی در ویدئویی که برای «نود اقتصادی» ارسال کرده، با ترسیم وضعیت واقعی بازار سرمایه در سال ۹۸ و روزهای نخست امسال پیش بینی های جالبی از روند بازار کرده است.

یک کارشناس بازار سرمایه:

افزایش قیمت ارز تاثیرش را روی بازار سرمایه می‌گذارد/ هنوز برای پیش بینی وضعیت بورس در سال ۹۹ زود است

همایون دارابی با بیان اینکه تا مشخص شدن تحولات اقتصادی ناشی از کرونا بر قیمت‌های جهانی، هنوز برای پیش بینی وضعیت بورس در سال ۹۹ زود است، گفت: افزایش قیمت دلار تاثیرش را روی قیمت سهام در بورس تهران می‌گذارد.

فیلم/پژوهشگر اقتصاد ایران در گفت‌وگو با «نود اقتصادی»:

رئیسی برجام را از مسئله یک بودن کشور خارج کرد

«نود اقتصادی» کسب اطلاع کرد+سند

تحمیل ۱۴۶ هزار میلیارد تومان زیان به شرکت توانیر با قیمت تکلیفی برق

فیلم/ دبیر انجمن تولیدکنندگان لوازم صوتی و تصویری در گفت‌وگو با «نود اقتصادی»:

امسال ۵۰ هزار میلیارد تومان لوازم خانگی قاچاق وارد کشور ما شد!

فیلم/رئیس کانون سراسری انبوه سازان در گفتگو با «نود اقتصادی»:

الگوی تامین مالی نهضت ملی مسکن ناکارآمد است، دولت فورا آن را اصلاح کند!/ دهک ۲ تا ۷ جامعه چه طور می‌تواند ۳۵۰ میلیون تومان آورده اولیه بیاورد؟!

پربیننده

• وقتی مذاکرات به نقطه‌ای رسید که ما تضمین قطعی می‌خواهیم و طرف مقابل تضمین نمی‌دهند و غربی‌ها هم بابت موضوع انرژی تحت فشار هستند، یکدفعه فشار روی نظام از طریق اغتشاشات بیشتر شد!
• چطور با چندصدهزارتومان بخشی از یک ملک را در بورس بخریم؟!
• الگوی تامین مالی نهضت ملی مسکن ناکارآمد است، دولت فورا آن را اصلاح کند!/ دهک ۲ تا ۷ جامعه چه طور می‌تواند ۳۵۰ میلیون تومان آورده اولیه بیاورد؟!
• در حوزه تولید گوشت قرمز به شدت در تامین نهاده‌های دامی مشکل داریم
• سهم ایران از بازار ۳۹۰ میلیاردی کشورهای حوزه بالکان فقط ۰/۰۴ درصد
• گلایه مدیران شهری تهران از تاثیر منفی اغتشاشات خیابانی بر اقتصاد شهر تهران
• صادرات ماکارونی ۹۰ درصد کاهش و میزان فروش داخلی این محصول ۲۵ درصد کم شد
• صولت مرتضوی به عنوان وزیر پیشنهادی کار به مجلس معرفی شد
• تولید در حوزه صنعت ۵.۲ درصد رشد کرد
• رئیسی برجام را از مسئله یک بودن کشور خارج کرد
• وزارت نیرو در تابستان امسال ۱۰۰ اقدام راهبردی انجام داد، تا کشور دچار خاموشی‌های سراسری و گسترده مثل سال ۱۴۰۰ نشود
• در مراسم روز ملی صادرات امسال، از 61 صادرکننده برتر تقدیر می‌شود
• تحمیل ۱۴۶ هزار میلیارد تومان زیان به شرکت توانیر با قیمت تکلیفی برق
• الکترونیکی شدن پرداخت وام تحولی در نظام بانکی کشور است
• دلیل بی توجهی زنگنه به خرید مخازن استراتژیک ذخیره سازی در بازارهای صادراتی نفت ایران هنوز برای بخش خصوصی سوال برانگیز است
• سود آوری بیمه البرز بالاتر از صنعت بیمه
• امسال ۵۰ هزار میلیارد تومان لوازم خانگی قاچاق وارد کشور ما شد!
• تامین مالی پروژه‌های صنعت پتروشیمی در بانک صادرات ایران
• صددرصد سهمیه وام ازدواج و فرزندآوری پرداخت شد / اراده جدی ما، واگذاری املاک مازاد است
• تغییر و تحولات مثبت نقشه تجاری ایران/ مقاصد صادراتی متنوع‌تر شد
• قدردانی شهردار کلانشهر قم از مدیرعامل بانک شهر
• برنامه‌ریزی برای حضور در بازار 20 میلیارد دلاری دارو و تجهیزات پزشکی روسیه
• تاکید وزارت راه و شهرسازی بر تعامل با سازمان برنامه و بودجه به منظور جذب اعتبارات
• فیلم/چقدر با کامل‌ترین خدمات بیمه سرمد آشنایی دارید؟
• تولید گاز روس‌ها کاهش یافت
• برگزاری پانزدهمین جشنواره ملی آش ایرانی با حمایت بیمه سرمد
• دچار خودتحریمی هستیم/صادرات ۵۰ میلیارد دلاری برای ایران شوخی است!
• بهره‌مندی از ظرفیت‌های بانک شهر برای توسعه خدمات رسانی به شهروندان شیرازی
• ۸ میلیون و ۳۰۰ هزار شماره حساب تجاری به سازمان امور مالیاتی معرفی شده است
• اینفوگرافیک| سوییسی‌ها رفتند؛ افغانستانی‌ها آمدند
• بانک صادرات ایران به ١٥٥ هزار نفر وام بدون ضامن پرداخت کرد
• ارائه خدمات الکترونیکی صندوق ضمانت صادرات ایران به صادرکنندگان از طریق پنجره ملی خدمات دولت هوشمند در آینده نزدیک
• حداقل و حداکثر حقوق کارمندان و بازنشستگان مشخص شد
• 181 بیمه گذار، برنده طلایی ششمین جشنواره فروش بیمه های عمر و پس انداز بیمه آسیا شدند
• سه سال است که واردات مداد ممنوع شده ولی فروشگاه‌ها پر از مداد خارجی است!
• رشد ۶/۵ درصدی شاخص تولید شرکت‌های بورسی
• حمایت و پشتیبانی از جامعه دانشگاهی را وظیفه خود می دانیم
• یک میلیون و ۳۰۰ هزار فروشگاه خرده فروشی در کل کشور داریم که تمامی اینها باید به یک سامانه جامع وصل شود
• رکورد تاریخی صادرات هندوانه ایران شکست
• پیمانکاران سرویس مدارس با این درآمد و درصد سود بسیار پایین دیگر برای ما کار نمی‌کنند

درباره ۹۰ اقتصادی

"نود اقتصادی" قرار است رسانه‌ای تخصصی در حوزه اقتصاد باشد که با کنار گذاشتن تعارفات و ملاحظات معمول در رسانه‌های اقتصادی، مشکلات و مطالبات مردم را در این حوزه مهم پیگیری کند.
رصد، تحلیل و نقدهای منصفانه نسبت به سازمان‌ها، جریان‌ها و دستگاههای دولتی و غیردولتی در حوزه اقتصاد از جمله امور محوله به این رسانه مردمی است.
امید است که به یاری شما در دهه‌‎ای که برطرف کردن معضلات اقتصادی مردم ایران دغدغه همه گروه‌ها، تفکرات و اندیشه‌های موجود در کشور است، بتوانیم گامی کوچک در این بخش برداریم و گره کوچکی را از مشکلات اقتصادی شما باز کنیم. ان‌شاءالله.
صاحب امتیاز: موسسه مطبوعاتی نوین رسانه تصویر | مدیر مسئول: محمدسعید جباری | تحریریه خبر: 86071673,86071659-021 | نمابر: 88839741-021

کليه حقوق اين پایگاه اطلاع‌رسانی متعلق به «نود اقتصادی»بوده و هرگونه استفاده از مطالب آن با ذکر منبع بلامانع است.
All Content by "Navade Eghtesadi" is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License.
Iran - Tehran - 2017

تصمیم گیری در سرمایه گذاری

بررسی عوامل موثر بر تصمیم گیری در سرمایه گذاری بورس

بررسی عوامل موثر بر تصمیم گیری در سرمایه گذاری بورس

در این مقاله می خواهیم به بررسی عوامل موثر بر تصمیم گیری در سرمایه گذاری بورس بپردازیم؛ بازار بورس، بازار سرمایه، بازار مالی و بازارمانی پولی تعاریف و ویژگی‌هایی دارند که گاهی در دل یکدیگر مستتر و گاهی تعرفه‌های جداگانه‌ای برای هریک می‌توان قائل شد.

نقطه عطف همه آن‌ها این است که، همگی مبتنی بر تجارت بوده و در یک تعریف کلی می‌توان همگی را یک بازار مالی دانست چرا که داد و ستد در دل همه این بازارها ولو تجارت سهام و اوراق و انواع فلزات و غیره نیز انجام می‌شود .

بازار سرمایه را به عوامل موثر در بازار سرمایه نام بازار بورس اوراق بهادار نیز می‌شناسند. بازاری برای تجارت و خرید و فروش انواع اوراق قرضه و سهام؛ درواقع بازار سرمایه تونل ارتباطی است که زنجیره ارزشمند سرمایه‌گذاران کوچک و بزرگ اعم از حقیقی و حقوقی را از یک‌سو و سرمایه پذیران که همان شرکت‌های بورسی هستند را از سوی دیگر ایجاد و مدیریت می‌کنند.

پس می‌توان بدین صورت گفت که بازار سرمایه در واقع از طریق رویه‌ها ، تعرفه‌ها ، قوانین و شفاف‌سازی قیمت‌ها به‌ نوعی تسهیل‌ کننده ی فرآیند خرید و فروش ابزارهای مالی است. منظور از ابزارهای مالی ، اسناد خزانه، اوراق تجاری و گواهی سپرده هست و شناخته ‌شده‌ترین ارزشمند ترین و شاخص‌ ترین ابزار مالی در بازار سرمایه ، سهام یا همان اوراق مالکیت است و اگرچه اهمیت و ارزش اوراق قرضه یا مشارکت را نمی‌توان کمتر از سهام دانست. توجه داشته باشید که مشخصه این بازار مدت‌ دار بودن اوراق است که معمولاً بازه زمانی یک‌ ساله دارد.

بازار بورس فضایی کاملاً رقابتی است؛ در فضای رقابتی عدالت رفتاری بازار سرمایه حرف اول را می‌زند. منظور از عدالت رفتاری بازار، همان به اشتراک گذاشتن عادلانه خدمات به مشترکین ، ذینفعان و سرمایه‌گذاران است که بتوانند مبتنی بر شناسایی و مؤلفه‌های مهم و تأثیرگذار بر مدل‌های ذهنی در تصمیم سازی و تصمیم گیری سرمایه گذاران راه مشارکت برد-برد را فراهم کند.

رفتار سرمایه ‌گذار در تصمیم‌گیری عاقلانه و نه احساسی بر پایه چهار اصل مرسوم است :

1. اعتبار سنجی اطلاعات دریافتی
2. قدرت تحلیل دادها
3. ستاده های مالی : که به رفتار تحلیل گری و همچنین رویکردهای جستجوگرانه و همچنین شناخت انحراف‌های تصمیم‌گیری است که همگی در کنار هم ترمینولوژی رفتار سرمایه‌گذاری را موجب می‌شود.

بورس بازان چه کسانی هستند ؟

با چه سطح دانش و اطلاعاتی ، با چه میزان سرمایه ؟

این روزها شاهد خیل عظیمی از مردم علاقه‌مند به بازار بورس هستیم که تصمیم گیری در سرمایه گذاری را مبنا خود قرار داده اند؛ مردمی که فارغ از جنسیت و سطح سواد و دانش و تخصص کافی و تنها بر تحلیل‌های شخصی و یا تبعیت از توده علاقه‌ مندان، تصمیم به تجارت در بازار سرمایه می‌کنند.

تصمیمی کاملاً شخصی و مبتنی بر دانسته‌ها و ندانسته‌های خود. هدف تمام بورس بازان سرمایه‌گذاری است به این معنی که برای به دست آوردن منافع آتی امروز پول خود را هزینه می‌کنند.

باید توجه داشت که بازار سرمایه بازار مبتنی بر ریسک است در واقع خرید و فروش سهام ریسک برنده شدن یا بازنده شدن را دارد . اینجاست که تصمیم‌گیری عقلایی اهمیت خودش را نشان می‌دهد.

تصمیم‌گیری فرآیند مشخصی دارد نکته مهم این است که عوامل تأثیرگذار بر تصمیم‌گیری بر روی تمامی مراحل فرآیند تصمیم‌گیری اثر گذار است . پس آنچه که ما را در جهت تصمیم‌ گیری عقلانی پیش می راند شناسایی و اولویت بندی این مؤلفه‌ های اثر گذار است.

شناخت رویکرد و رفتار سرمایه گذاری

بدیهی است از منظر هر سرمایه‌گذار، عقلانی‌ترین تصمیم گیری در سرمایه ‌گذاری آن است که منتج به منفعت بیشتر و هزینه کمتر گردد و البته همه سرمایه ‌گذاران معتقد هستند که در این خصوص عاقلانه‌ترین تصمیم را خواهند گرفت.

در رویکرد سرمایه‌گذاری ما شاهد تعارضات رفتاری هستیم تعارضاتی که ریشه در روانشناختی سرمایه‌گذاران ، میزان ریسک پذیری آن‌ها و قدرت تحلیل های غیر هیجانی ایشان دارد و البته نکته مهم اینکه در بازار سرمایه اغلب تصمیمات سرمایه‌گذاران بر مبنای سعی و خطا و مبتنی بر تجربه است .

سندروم توده یا انبوه خلق در تصمیم گیری در سرمایه ‌گذاری

این مفهوم درواقع تبعیت و پیروی جمعی از خیل متقاضیان خریدوفروش در بازار سرمایه است این عارضه منجر به اخذ تصمیمات تقلید وار و گروهی می شود که یکی از عارضه‌های جدی در انحراف از اخذ تصمیم عقلانی است .

آیا مدل پیشنهادی برای تصمیم گیری در سرمایه ‌گذاری در بورس وجود دارد؟

در ابتدا بهتر است از خود بپرسیم تصمیم‌گیری چگونه فرآیندی است ؟ تصمیم‌گیری درواقع فرآیند انتخاب بین گزینه‌هاست که می‌تواند محدود و یا حتی نامحدود باشد. شاید تعریف دقیق‌تر این باشد که تصمیم‌گیری فرآیندی است جهت یافتن راه‌حل درواقع تصمیم‌گیری نوعی حل مسئله است که البته از یکسری فعالیت تشکیل‌شده است.

فعالیت‌های که ماهیت گزینشی دارد. باید به این نکته مهم نیز توجه کرد که فرایند تصمیم‌گیری دارای سبک‌های متفاوتی است که از مدل‌های ذهنی و تفسیری افراد نشاءت گرفته است . به همین دلیل است که هر فرد برای تصمیمی که گرفته است دلایل قابل‌ قبول خودش را دارد که قابل‌درک نیز هست .

بسیاری از اندیشمندان و پژوهشگران بر این باورند که تصمیم‌گیری ذاتاً عقلایی است و افراد عاقلانه بهترین انتخاب را بین گزینه‌ها خواهند داشت. در دیدگاهی دیگر بحث تحلیل‌های کیفی و تجربی‌ات شهودی مطرح می‌شود.

تصمیم‌گیری‌هایی که بعضاً ابتکاری است. ریشه‌های تصمیم‌گیری از چهار بعد قابل‌بحث است اول بعد فرهنگی و زیرساختی است که سبک و سیاق طبقه اجتماعی را شامل می‌شود.

دوم زیرساخت‌های اجتماعی است که نقش خانواده، مقام بزرگ‌تر و از این قبیل را مفهوم می‌بخشد. بعد سوم شخصی است که شامل سن افراد ، تحصیلات و شغل و درآمد و …. بعد چهارم نیز بعد روان‌شناختی است که انگیزه‌ها ، ادراکات ، یادگیری‌ها ، باورها و گرایش‌ها را مؤلفه‌های اصلی روان‌شناختی در تصمیم‌گیری معرفی می‌کند.

نگاهی بر فرآیند تصمیم‌گیری اثر مک دانیل

یک الگوی طبقه‌بندی‌شده بر مبنای رفتار مصرف‌کننده

فرآیند با شناخت نیاز شروع می‌شود. توجه داشته باشید که نیاز حد فاصل میان شرایط موجود و شرایط مطلوب است . چیزی باید اتفاق می‌افتاده که نیفتاده است و این احساس نیاز را در آدمی نمایان می‌کند.

به ‌محض آنکه احساس نیاز خودش را نشان داد فرد به محرک‌های درونی و بیرونی به‌منظور پاسخ به نیاز واکنش نشان خواهد داد.

سپس به جستجوی اطلاعات خواهد پرداخت. اطلاعاتی که اتفاقاً در بازار سرمایه هم از جنس معتبر آن و هم از جنس غیر معتبر آن به‌وفور یافت می‌شود و درست یا غلط بودن آن نیاز به بررسی دقیق دارد که گاهی از حوصله افراد خارج است.

حالا نوبت به انتخاب‌ها می‌رسد ارزیابی گزینه‌ها که نیاز به آگاهی جامعی دارد. ارزیابی گزینه‌ها مبتنی بر شناخت دقیق فرصت‌ها و تهدیدات است که آن‌هم خود از لابه‌لای جستجوی اطلاعات به دست می‌آید. دو مرحله آخر همانی است که عواقب سرمایه‌گذار در بازار سرمایه و بورس را رقم میزند .

تصمیم‌گیری و رفتار پس از خرید . پس‌ازآنکه سرمایه‌گذار تصمیم نهایی خود را گرفت و سهمی را خرید و یا کلاً عوامل موثر در بازار سرمایه از معامله منصرف شد به شکل ناخودآگاه شروع به بررسی وضعیت می‌کند با ببیند آیا تصمیمی که گرفته است درست و عقلانی بوده یا خیر . رفتار پس از خرید مبین رضایت یا عدم رضایت فرد تصمیم گیر است .

نتیجه‌گیری تصمیم گیری در سرمایه ‌گذاری :

بازار بورس یا همان بازار سرمایه فضای است دارای شفافیت مالی ولی ریسک محور چراکه عوامل مهم دیگری غیر از مسائل مالی در نوسانات این بازار دخیل هستند .

لذا فرآیند تصمیم‌گیری عاقلانه را سخت و پیچیده می‌کند آنچه در اخذ یک تصمیم عقلانی در بازار سرمایه بیشترین اهمیت را دارد جستجوی اطلاعات و اطمینان از صحت و درستی آن به‌عنوان رکن اصلی تصمیم‌گیری در بازار سرمایه است.

پیش‌بینی بورس در هفته اول مرداد ۱۴۰۰/ عوامل موثر در بازار سرمایه

طبق داده های مرکز آمار تورم و رشد نقدینگی همچنان در کشور ادامه دارد و از طرف دیگر اختلافاتی بین ایران و آمریکا بروز کرده که می تواند در مذاکرات برجام هم تاثیر منفی بگذارد و ممکن است روند صعودی انتظارات تورمی در اقتصاد ایران را در کوتاه مدت به حداکثر برساند و تقاضا در بازار سهام هم صعودی شود.

به گزارش مرور نیوز، طبق داده های مرکز آمار تورم و رشد نقدینگی همچنان در کشور ادامه دارد و از طرف دیگر اختلافاتی بین ایران و آمریکا بروز کرده که می تواند در مذاکرات برجام هم تاثیر منفی بگذارد و ممکن است روند صعودی انتظارات تورمی در اقتصاد ایران را در کوتاه مدت به حداکثر برساند و تقاضا در بازار سهام هم صعودی شود. همچنین با توجه به اینکه بازار آخرین روز معاملاتی در غیاب بسیاری از نمادها به دلیل برگزاری مجامع سالانه با ورود ۷۷ میلیارد تومانی نقدینگی حقیقی ها به پایان رسید و ارزش معاملات خرد هم کمتر از روزهای قبل تر آن و حدود ۵۰۷۷ میلیارد تومان ثبت شد و این روند حکایت از این است که شاخص در همین محدوده حفظ می شود یا اینکه اصلاح جزئی خواهد داشت.

به عبارت دیگر در آخرین هفته معاملاتی گذشته شاهد بهبود وضعیت نمادهای منفی بودیم و صف طولانی فروش کمتری وجود داشت؛ در هفته های اخیر نیز میانگین روزانه ۴۶ میلیارد تومان خروج پول حقیقی در بازار سهام ثبت شده و یکی از دلایل آن برگزاری مجامع سالانه بوده که افزایش عرضه‌ها را دامن زده است. حال با توجه به شرایط بازار این احتمال وجود دارد که شاخص کل در روز دوشنبه هفته اخیر در مدار مثبت کار خود را آغاز کند و در نهایت بر مقاومت ۱/۳۱۲ میلیون غلبه کند.

از طرف دیگر بازگشت شرکت‌ها از مجامع سالیانه می‌تواند سبب بالا رفتن میزان ارزش معاملات خرد شود زیرا بسیاری از شرکت‌ها به موجب تقسیم سود خود به سهامداران بعد از مجمع از نظر قیمتی ارزنده ‌تر خواهند شد و این دو موضوع در کنار هم می‌تواند سبب شود تا شاخص کل از سطح مقاومتی خود عبور کند.

وضعیت تکنیکالی بورس

همچنین از نظر تکنیکالی بعد از شکسته شدن مقاومت یک میلیون و ۳۱۰ هزار واحدی، معمولا دوباره به سطح مقاومتی پولبک زده می شود و سپس ادامه روند صعودی رقم خواهد خورد به همین دلیل پیش بینی می شود شاخص کل در اولین روز معاملاتی در هفته جاری با روندی مثبت شروع کند و در ادامه به دلیل قرار گرفتن شاخص در محدوده مقاومتی عرضه‌ها شدت گیرد و البته با فاصله گرفتن شاخص از سطح شاخص یک میلیون و ۱۰ هزار واحدی شدت عرضه‌ها هم کاهش می یابد و حتی میزان سمت تقاضا تقویت خواهد شد. همچنین باید توجه داشت که اندیکاتور RSI شاخص کل روند صعودی خود را قطع کرده اما تا زمانی که واگرایی منفی بین این اندیکاتور و نمودار شاخص کل به وجود نیاید، نمی‌توان نسبت به تغییر روند جدی شاخص کل از مثبت به منفی نگرانی داشت.

شاخص هم وزن نتوانسته در هفته گذشته بر مقامت خط روند نزولی پیش روی خود غلبه کند و در نهایت همچنان با این مقاومت دست به گریبان است. احتمالا در هفته آینده شاخص هم وزن با اندکی نوسان بر مقاومت فوق فائق شود و در نتیجه افزایش عرضه‌ها در اواخر هفته، مجددا به سمت این سطح حرکت کند. البته باید توجه داشت که بین دو سقف پیشین شاخص هم‌وزن و اندیکاتور RSI واگرایی منفی قوی شکل گرفته و در صورتی که منفی‌ها هفته جاری در این شاخص تداوم یابند، چشم‌انداز کوتاه مدت خوبی را نمی‌توان پیش‌روی این شاخص در نظر گرفت، اما با عبور از سقف قبلی در RSI و شکسته شدن روند نزولی میان مدت شاخص هم‌وزن رشد خوبی خواهد داشت.

عوامل موثر در بازار سرمایه

یکی از عوامل موثر در بازار سرمایه به ویژه برای گروه های ماند فولادی های، کانی های فلزی و پتروشیمی ها تغییرات نرخ ارز است، در هفته اخیر دلار به کمترین قیمت ۲۴ روز اخیر رسیده و در بازار آزاد در محدوده ۲۴۰۰۰ تومان قرار گرفته است و به نظر می‌رسد تعطیلی ۶ روزه بانک‌ها و اصناف در تهران و البرز موجب کاهش تقاضای ارز شده و عامل اصلی افت قیمت باشد چون هیچ متغیر دیگری رخ نداده است، از سوی دیگر بحث درباره پرداخت بدهی‌های قدیمی عراق به ایران در پی مذاکره نخست وزیر عراق با مقامات آمریکایی مطرح است و بحث درباره آزادسازی منابع بلوکه شده ایران در کره و ژاپن هم در افت نرخ دلار اثرگذار بوده از این رو اگر این خواسته ها تحقق یابد، می‌توان انتظار ورود ارز به کشور را داشت که در چنین حالتی احتمالا نوسانات رو به پایینی در قیمت ارز شاهد خواهیم بود اما باید توجه داشت که افت نرخ ارز در سهام نمادهای خودرویی، دارویی، غذایی و . که به نوعی از مواد اولیه وارداتی استفاده می کنند تاثیرگذار خواهد بود.

همچنین باید توجه داشت که دو محرک صعودی در بازار سرمایه ایران به چشم می خورد نخست پیام آمار متغیرهای پولی اخیر بانک مرکزی که روندی صعودی داشته اند و به نوعی تورم و رشد نقدینگی همچنان در کشور باعث افزایش رشد بورس است و دوم اینکه بین ایران و آمریکا اختلافاتی بر سر عدم ایفای تعهدات لازم توسط آمریکا برای تبادل زندانی بروز کرده و این مساله می تواند در مذاکرات برجام هم تاثیر منفی بگذارد و به نوعی روند صعودی انتظارات تورمی در اقتصاد ایران را به حداکثر برساند و تقاضا در بازار سهام هم صعودی شود.