هج کردن (Hedging) در بازار ارزهای دیجیتال به چه معناست؟
هج کردن (Hedging) در بازار ارزهای دیجیتال به چه معناست؟
بازار ارزهای دیجیتال هر روز در حال توسعه و پیشرفت است و این موضوع افراد زیادی را به فکر کسب درآمد از بازار رمزارزها می‌اندازد. اما واقعیت این است که همان اندازه که در این بازار میشود درآمد کسب کرد و پول‌دار شد به همان اندازه هم ممکن است که سرمایه اولیه از دست برود. این همان واقعیتی که از آن به عنوان ریسک‌پذیری در بازار یاد میشود.
در شرایطی که همه از ریسک کردن در بازار آگاه هستند و می‌کوشند آن را به حداقل برسانند، هج کردن به عنوان یک استراتژی برای پوشش‌دهی ریسک بازار روی کار آمده است. در این مطلب با مفهوم هج کردن (Hedging)، چگونگی آن، مزایا و معایب آن آشنا خواهیم شد.
هج کردن یا Hedging چیست؟
بیشتر وقت‌ها دانستن معنای لغوی یک کلمه باعث میشود مفهوم آن کلمه را بهتر درک کنیم؛ Hedging به فارسی به معنی پوشش دادن و در امان نگهداشتن بخشی از چیزی به‌کار میرود.
هج کردن در بازار معاملات یعنی کاهش دادن میزان ریسک سرمایه‌گذاری و در اصل یک استراتژی برای اینکه روی ریسک بازار پوشش بگذاریم. باید این نکته را نیز در نظر داشته باشید که وقتی در معاملات از استراتژی هج کردن استفاده کنید مقدار سودی که در ان معامله به دست می‌آورید ممکن است نسبت به زمانی که بدون هج ریسک در معامله به چه معناست؟ کردن عمل می‌کنید، کمتر باشد.
هج کردن راهی برای کاهش ضررهای بزرگ در وضعیتی است که بازار روند نزولی در پیش گرفته است. یعنی وقتی مشاهده می‌کنید که یک سهام نرخ نزولی دارد و شما راهی جز ورود به ترید ندارید بخشی از آن را هج می‌کنید. بنابراین ضرر کمتری متحمل خواهید شد.
زمانی از استراتژی Hedging استفاده میشود که احتمال می‌دهید ممکن است تغییرات ناگهانی در نرخ ارز و دارایی شما پیش آید. به همین دلیل از به دست آوردن سود بیشتر صرفه نظر می‌کنید و سعی می‌کنید از این طریق سرمایه‌تان را حفظ کنید. حالا که با این استراتژی و زمان استفاده از ان آشنا شدید، لازم است بدانید که در چه مواردی هج کردن ضروری است؟
ضرورت Hedging چیست؟
- محافظت از دارایی برای جلوگیری از ضررهای بزرگ
همانطور که می‌دانید بازار کریپتوکارنسی بسیار پرنوسان است و قیمت ارزهای دیجیتال در عرض چند دقیقه افزایش یا کاهش چشم‌گیری را تجربه میکند. این نوسانات قیمت باعث افزایش ریسک از دست دادن یک پوزیشن میشود. بنابراین تریدرها برای جلوگیری یا حتی معکوس کردن فرآیند ضرردهی در چنین رویدادهایی از تکنیک هج کردن استفاده می‌کنند.
اهمیت حفاظت از سود بیشتر زمانی است که مثلاً سود کسب شده حاصل از پامپ قیمت رمزارز باشد. در این صورت، تریدر از استراتژی پوشش ریسک برای حفاظت از سود به‌دست آمده در برابر سقوط یا اصلاح استفاده می‌کنند. با این حال، این کار مقدار سود احتمالی که میتوان به‌دست ریسک در معامله به چه معناست؟ آورد را کاهش می‌دهد. اما کسب سود کم بسیار بهتر از دست دادن تمام دارایی‌هاست.
اصول سه‌گانه Hedging چیست؟
اگر درباره پوزیشن خود بیش از حد نگرانید، بستن کامل یا کاهش اندازه آن گزینه مطمئن‌تری است. اما اگر میخواهید دارایی خود را حفظ کنید و سودی واقع‌بینانه کسب کنید هج کردن میتواند به شما کمک کند. پیش از اعمال استراتژی‌های پوشش ریسک، اصول زیر را به یاد داشته باشید:
تریدر باید پوزیشنی را باز کند که برعکس پوزیشن فعلی او باشد. مثلاً اگر افزایش قیمت را پیشبینی می‌کنید، باید در موقعیت خرید یا لانگ قرار بگیرید.
تریدرها و سرمایه‌گذاران برای تعیین یکپارچگی بازار، سرعت معاملات و قدرت نقدشوندگی دارایی، نقدینگی رمزارزهای جدید را بررسی می‌کنند. اهمیت این کار در معامله دارایی در سریع‌ترین زمان ممکن و بدون لغزش یا اسلیپیج (Slippage) است.
مشخص است که تنوع‌بخشی به پرتفولیو یکی از بهترین تکنیک‌های مدیریت سرمایه است. شما می‌توانید پوزیشن‌های مختلف را برای بیت کوین، اتریوم، Link و سایر توکن‌های موجود بازار باز کرده تا سبدی متنوع داشته باشید.
معرفی انواع استراتژی‌های هج کردن
برای استفاده از روش Hedging و حفظ دارایی (به دست آوردن سود مطمئن) می‌توانید 4 استراتژی را انتخاب کنید. شامل:
فروش استقراضی یا Short Selling
فروش استقراضی نوعی تکنینک معاملاتی است. معامله‌کننده در این استراتژی پیشبینی میکند که قیمت دارایی مورد نظر خود کاهش خواهد یافت. بنابراین آن را قرض میگیرد تا بفروشد. سپس با قیمت کمتر دارایی را بازخرید کرده و علاوه‌بر پرداخت قرض، از اختلاف قیمت فعلی سود میکند.
معاملات آتی در Hedging
قراردادهای آتی (Futures) بخشی از ابزارهای معاملاتی هستند که به‌عنوان معاملات مشتقات شناخته می‌شوند. اصطلاح قرارداد آتی به توافقی برای برای خرید یا فروش دارایی در تاریخ مشخص در یک قیمت معین اشاره دارد. از آنجایی که بازار ثانویه وجود دارد، قراردادهای آتی را میتوان قبل از تاریخ توافق شده فروخت.
به دلیل نوسانات ارزهای دیجیتال، اکثر تریدرها زمانی که قیمت‌ها پایین است خرید می‌کنند و زمانی که قیمت‌ها بالا هستند می‌فروشند. با این حال، چنین خرید و فروش‌هایی میتواند باعث شود سرمایه‌گذاران سود احتمالی خود را از دست بدهند. معاملات آتی ارزهای دیجیتال به شما این امکان را می‌دهد که پوزیشن خود را تا تاریخ معینی حفظ کرده و با این کار سود احتمالی حاصل از سرمایه‌گذاری را به حداکثر برسانید.
قراردادهای دائمی
قراردادهای دائمی، نوعی از معاملات مشتقات هستند که به شما امکان می‌دهند ارزش یک دارایی پایه را بدون تعیین تاریخ بخرید یا بفروشید. شما می‌توانید انتخاب کنید که کی وارد شوید یا از آن خارج شوید. قراردادهای دائمی قدرت خرید بیشتری (به کمک معاملات اهرمی) را نسبت به معاملات اسپات به شما ارائه می‌دهند. چون می‌توانید بهتر از بازار نوسان‌گیری کنید.
معاملات آپشن
آپشن نوع دیگری از معاملات مشتقات در کریپتو هستند. تریدرها این حق را دارند که دارای اصلی را با قیمتی خاص قبل از یک تاریخ معین بخرند یا بفروشند. اما اجباری برای این کار وجود ندارد. می‌توانید از معاملات آپشن به‌عنوان راهی برای محدود کردن ضرر در بازارهای نزولی استفاده کنید.
مفهوم Fully Hedged یعنی چه؟
عبارت Fully Hedged در معاملات رمزارزها به‌معنای این است که تریدر به‌صورت همزمان پوزیشن شورت و لانگ باز کرده است. معامله‌گران این کار را زمانی انجام می‌دهند که پیشبینی مسیر حرکت قیمت بسیار دشوار باشد. مثلاً با کاهش ناگهانی قیمت اتریوم، معامله‌گر در پوزیشن شورت سود کرده در حالیکه با باز کردن پوزیشن لانگ ضرر میکند. زمانی که تریدر مطمئن میشود که قیمت از این پایین تر نمی‌رود میتواند پوزیشن خود را ببندد. در مورد لانگ هم تریدر صبر میکند تا قیمت در نقطه ورود اصلاح شود و سپس از پوزیشن لانگ خارج شود یا منتظر می‌ماند تا قیمت بالاتر رفته و از آن سود کسب کند.
مزایای Hedging چیست؟
- استفاده از ابزارهای مشتقات مانند معاملات آتی به سرمایه‌گذاران و معامله‌گران امکان می‌دهد تا ریسک را کاهش دهند.
- این استراتژی یک روش موثر برای کسب سود واقع بینانه است.
- تاثیر نوسانات قیمت بر پرتفولیوی تریدر را کاهش می‌دهد.
- هج کردن بینش جدیدی را در مورد تحرکات بازار ایجاد میکند.
- شروع و استفاده از این استراتژی آسان است.
- برای رمزارزهای بسیاری می‌توانید از این استراتژی استفاده کنید.
معایب Hedging چیست؟
- هج کردن، میزان سود احتمالی را محدود میکند.
- در این استراتژی باید بازار را رصد کنید.
- به‌عنوان استراتژی کوتاه‌مدت مفید نیست.
- از آنجایی که برای هج کردن باید یک پوزیشن دیگر باز کنید، اسپرد (اختلاف قیمت میان بالاترین قیمت خرید و پایین‌ترین قیمت فروش) از هر دو معامله حاصل میشود. اگر بازار تغییر نکند، اجرای معامله Hedge ضرورتی ندارد و اسپرد بیشتری کسر میشود.
آیا Hedging هیچ ریسکی ندارد؟
مفهوم Hedging و اصول آن بسیار ساده به‌نظر میرسد. مگر چیزی جز فروش در قیمت بالا ریسک در معامله به چه معناست؟ و خرید در قیمت پایین‌تر است؟ واقعیت این است که هج کردن یک استراتژی معاملاتی پیشرفته است. شما باید به‌طور مداوم بازار را رصد کنید، اخبار را دنبال کنید، پروژه را از نظر تکنیکال و فاندامنتال تحلیل کنید، چارت قیمتی را بررسی کنید و از همه مهم‌تر تجربه ترید داشته باشید. باید اصول تحلیل تکنیکال را بدانید تا بتوانید پیشبینی کنید چه زمانی قیمت برای هج کردن کاهش می‌یابد.
درست است که سرمایه‌گذاران از استراتژی هج کردن برای کاهش ریسک استفاده می‌کنند، اما هیچ تضمینی برای بدون ریسک بودن این روش نیست. بهترین رویکرد هنگام به‌کارگیری این استراتژی، در نظر گرفتن مزایا و معایب پوشش ریسک برای هر دارایی به‌صورت جداگانه است.
همچنین باید بررسی کنید که آیا مزایای Hedging به هزینه‌هایی که به همراه خواهد داشت می‌ارزد یا خیر. نباید فراموش کنید در برخی موارد، مثل زمانی که بازار خنثی است هج کردن میتواند نتیجه معکوس داشته باشد.
جمع‌بندی
در این مقاله با هج کردن Hedging به عنوان روشی برای کاهش ریسک و حفظ دارایی آشنا شدیم. Hedging راهی برای کاهش ضررهای بزرگ در وضعیتی است که بازار روند نزولی در پیش گرفته است. یعنی وقتی مشاهده می‌کنید که یک سهام نرخ نزولی دارد و شما راهی جز ورود به ترید ندارید بخشی از آن را هج می‌کنید. بنابراین ضرر کمتری متحمل خواهید شد.
می‌دانید که بازار کریپتوکارنسی به صورت مداوم در حال نوسان است. این نوسانات به تریدرها می‌گوید که اصلا بعید نیست خیلی ناگهانی نرخ ارز افزایش یا کاهش پیدا کند. این همان موضوعی است که به ریسک‌پذیری بازار اشاره دارد. در چنین شرایطی تریدر با در نظر گرفتن احتمال سقوط بازار به استراتژی Hedging متوسل میشود تا دارایی خود را حفظ کند. اما هیچ یک از این اطلاعات به معنی از بین رفتن کامل ریسک در ترید نیست. برای استفاده از این روش باید همواره بازار را رصد کنید و اطلاعات زیادی به دست آورید.
هج کردن (Hedging) در بازار ارزهای دیجیتال به چه معناست؟
رشد و گسترش روزافزون بازار ارزهای دیجیتال موجب پیدایش راه‌های جدید برای کسب درآمد شده است. اما به همان نسبت احتمال از دست رفتن سرمایه و ضرر هم افزایش پیدا میکند. بنابراین به‌عنوان یک سرمایه‌گذار باید به‌طور مداوم دنبال راه‌هایی برای حفظ سرمایه یا به حداقل رساندن ریسک معاملات خود باشید. ایده هج کردن (Hedging) در بازار رمزارزها هم از همین جا شکل گرفته است. هج کردن در واقع نوعی استراتژی برای پوشش ریسک است. در ادامه این مقاله به این می‌پردازیم که Hedging چیست، چه اهمیتی دارد، انواع هج کردن چیست و مزایا و معایب آن را بررسی میکنیم. با ما همراه باشید.
هج کردن یا Hedging چیست؟
بیشتر وقت‌ها دانستن معنای لغوی یک کلمه باعث میشود مفهوم آن کلمه را بهتر درک کنیم؛ Hedging به فارسی به معنی پوشش دادن و مصونیت بخشی از چیزی به‌کار میرود. مثلاً شاید عبارت Hedge Fund یا صندوق پوشش ریسک را شنیده باشید. صندوق پوشش ریسک نوعی ساختار سرمایه‌گذاری است که سرمایه‌گذاران کلان دارایی‌های خود را در آن سرمایه‌گذاری کرده و از استراتژی‌های مختلف سود به دست می‌آورند.
هج کردن را میتوان نوعی استراتژی پوشش ریسک قلمداد کرد. به‌عبارت ساده Hedging اقدامی است که برای کاهش ریسک سرمایه‌گذاری انجام میشود. مثلاً در مورد بیت کوین، هج کردن به‌معنای فروش بیت کوین به‌منظور کاهش ریسک هودل کردن آن است. در حالت ایده‌آل، با این اقدام سود خود را افزایش داده یا به حداکثر می‌رسانید. البته نباید فراموش کرد که ممکن است سودی که با استراتژی هج کردن به‌دست می‌آورید نسبت به زمانی که بدون پوشش ریسک عمل می‌کنید، کمتر باشد.
سوالی که پیش میآید این است که چرا و چه زمانی باید از Hedging استفاده کنیم؟ مثلاً وقتی بازار صعودی است و قیمت بیت کوین افزایش می‌یابد، شما کوین‌های خود را هولد می‌کنید. اما زمانی که افت قیمت را پیشبینی می‌کنید، میخواهید تا جایی که میشود رمزارزهای خود را به قیمت بالاتر بفروشید. سپس زمانی که قیمت افت کرده و آغاز مجدد افزایش قیمت را پیشبینی می‌کنید، بیت کوین را در نرخ کمتر می‌خرید. اگر بتوانید این کار را انجام دهید، در نهایت بیت کوین‌های بیشتر و احتمالاً سود بیشتری خواهید داشت. در واقع با هج کردن میخواهید از ضررهای بزرگ در بازار نزولی جلوگیری کنید.
کاربرد Hedging چیست؟
هج کردن روشی برای کسب سود در زمانی است که یک تغییر احتمالی نامطلوب در قیمت دارایی پیشبینی میشود و شما مجبور هستید که از شانس دستیبابی به سودهای بسیار بیشتر برای حفظ دارایی کنونی، چشم‌پوشی کنید. Hedging در معاملات کریپتو به دلایل زیر ضرورت دارد:
- محافظت از دارایی برای جلوگیری از ضررهای بزرگ
همانطور که می‌دانید بازار کریپتوکارنسی بسیار پرنوسان است و قیمت ارزهای دیجیتال در عرض چند دقیقه افزایش یا کاهش چشم‌گیری را تجربه میکند. این نوسانات قیمت باعث افزایش ریسک از دست دادن یک پوزیشن میشود. بنابراین تریدرها برای جلوگیری یا حتی معکوس کردن فرآیند ضرردهی در چنین رویدادهایی از تکنیک هج کردن استفاده می‌کنند.
اهمیت حفاظت از سود بیشتر زمانی است که مثلاً سود کسب شده حاصل از پامپ قیمت رمزارز باشد. در این صورت، تریدر از استراتژی پوشش ریسک برای حفاظت از سود به‌دست آمده در برابر سقوط یا اصلاح استفاده می‌کنند. با این حال، این کار مقدار سود احتمالی که میتوان به‌دست آورد را کاهش می‌دهد. اما کسب سود کم بسیار بهتر از دست دادن تمام دارایی‌هاست.
اصول Hedging چیست؟
اگر درباره پوزیشن خود بیش از حد نگرانید، بستن کامل یا کاهش اندازه آن گزینه مطمئن‌تری است. اما اگر میخواهید دارایی خود را حفظ کنید و سودی واقع‌بینانه کسب کنید هج کردن میتواند به شما کمک کند. پیش از اعمال استراتژی‌های پوشش ریسک، اصول زیر را به یاد داشته باشید:
تریدر باید پوزیشنی را باز کند که برعکس پوزیشن فعلی او باشد. مثلاً اگر افزایش قیمت را پیشبینی می‌کنید، باید در موقعیت خرید یا لانگ قرار بگیرید.
تریدرها و سرمایه‌گذاران برای تعیین یکپارچگی بازار، سرعت معاملات و قدرت نقدشوندگی دارایی، نقدینگی رمزارزهای جدید را بررسی می‌کنند. اهمیت این کار در معامله دارایی در سریع‌ترین زمان ممکن و بدون لغزش یا اسلیپیج (Slippage) است.
مشخص است که تنوع‌بخشی به پرتفولیو یکی از بهترین تکنیک‌های مدیریت سرمایه است. شما می‌توانید پوزیشن‌های مختلف را برای بیت کوین، اتریوم، Link و سایر توکن‌های موجود بازار باز کرده تا سبدی متنوع داشته باشید.
معرفی انواع استراتژی‌های هج کردن
حال که متوجه شدید مفهوم Hedging چیست، لازم است بدانید که روش‌های مختلفی برای کسب سود از هج کردن وجود دارد. در ادامه به ۴ استراتژی هج کردن محبوب می‌پردازیم:
فروش استقراضی یا Short Selling
فروش استقراضی نوعی تکنینک معاملاتی است. معامله‌کننده در این استراتژی پیشبینی میکند که قیمت دارایی مورد نظر خود کاهش خواهد یافت. بنابراین آن را قرض میگیرد تا بفروشد. سپس با قیمت کمتر دارایی را بازخرید کرده و علاوه‌بر پرداخت قرض، از اختلاف قیمت فعلی سود میکند.
معاملات آتی در Hedging
قراردادهای آتی (Futures) بخشی از ابزارهای معاملاتی هستند که به‌عنوان معاملات مشتقات شناخته می‌شوند. اصطلاح قرارداد آتی به توافقی برای برای خرید یا فروش دارایی در تاریخ مشخص در یک قیمت معین اشاره دارد. از آنجایی که بازار ثانویه وجود دارد، قراردادهای آتی را میتوان قبل از تاریخ توافق شده فروخت.
به دلیل نوسانات ارزهای دیجیتال، اکثر تریدرها زمانی که قیمت‌ها پایین است خرید می‌کنند و زمانی که قیمت‌ها بالا هستند می‌فروشند. با این حال، چنین خرید و فروش‌هایی میتواند باعث شود سرمایه‌گذاران سود احتمالی خود را از دست بدهند. معاملات آتی ارزهای دیجیتال به شما این امکان را می‌دهد که پوزیشن خود را تا تاریخ معینی حفظ کرده و با این کار سود احتمالی حاصل از سرمایه‌گذاری را به حداکثر برسانید.
قراردادهای دائمی
قراردادهای دائمی، نوعی از معاملات مشتقات هستند که به شما امکان می‌دهند ارزش یک دارایی پایه را بدون تعیین تاریخ بخرید یا بفروشید. شما می‌توانید انتخاب کنید که کی وارد شوید یا از آن خارج شوید. قراردادهای دائمی قدرت خرید بیشتری (به کمک معاملات اهرمی) را نسبت به معاملات اسپات به شما ارائه می‌دهند. چون می‌توانید بهتر از بازار نوسان‌گیری کنید.
معاملات آپشن
آپشن نوع دیگری از معاملات مشتقات در کریپتو هستند. تریدرها این حق را دارند که دارای اصلی را با قیمتی خاص قبل از یک تاریخ معین بخرند یا بفروشند. اما اجباری برای این کار وجود ندارد. می‌توانید از معاملات آپشن به‌عنوان راهی برای محدود کردن ضرر در بازارهای نزولی استفاده کنید.
مفهوم Fully Hedged یعنی چه؟
عبارت Fully Hedged در معاملات رمزارزها به‌معنای این است که تریدر به‌صورت همزمان پوزیشن شورت و لانگ باز کرده است. معامله‌گران این کار را زمانی انجام می‌دهند که پیشبینی مسیر حرکت قیمت بسیار دشوار باشد. مثلاً با کاهش ناگهانی قیمت اتریوم، معامله‌گر در پوزیشن شورت سود کرده در حالیکه با باز کردن پوزیشن لانگ ضرر میکند. زمانی که تریدر مطمئن میشود که قیمت از این پایین تر نمی‌رود میتواند پوزیشن خود را ببندد. در مورد لانگ هم تریدر صبر میکند تا قیمت در نقطه ورود اصلاح شود و سپس از پوزیشن لانگ خارج شود یا منتظر می‌ماند تا قیمت بالاتر رفته و از آن سود کسب کند.
مزایای Hedging چیست؟
- استفاده از ابزارهای مشتقات مانند معاملات آتی به سرمایه‌گذاران و معامله‌گران امکان می‌دهد تا ریسک را کاهش دهند.
- این استراتژی یک روش موثر برای کسب سود واقع بینانه است.
- تاثیر نوسانات قیمت بر پرتفولیوی تریدر را کاهش می‌دهد.
- هج کردن بینش جدیدی را در مورد تحرکات بازار ایجاد میکند.
- شروع و استفاده از این استراتژی آسان است.
- برای رمزارزهای بسیاری می‌توانید از این استراتژی استفاده کنید.
معایب هج کردن چیست؟
- هج کردن، میزان سود احتمالی را محدود میکند.
- در این استراتژی باید بازار را رصد کنید.
- به‌عنوان استراتژی کوتاه‌مدت مفید نیست.
- از آنجایی که برای هج کردن باید یک پوزیشن دیگر باز کنید، اسپرد (اختلاف قیمت میان بالاترین قیمت خرید و پایین‌ترین قیمت فروش) از هر دو معامله حاصل میشود. اگر بازار تغییر نکند، اجرای معامله Hedge ضرورتی ندارد و اسپرد بیشتری کسر میشود.
آیا Hedging هیچ ریسکی ندارد؟
مفهوم Hedging و اصول آن بسیار ساده به‌نظر میرسد. مگر چیزی جز فروش در قیمت بالا و خرید در قیمت پایین‌تر است؟ واقعیت این است که هج کردن یک استراتژی معاملاتی پیشرفته است. شما باید به‌طور مداوم بازار را رصد کنید، اخبار را دنبال کنید، پروژه را از نظر تکنیکال و فاندامنتال تحلیل کنید، چارت قیمتی را بررسی کنید و از همه مهم‌تر تجربه ترید داشته باشید. باید اصول تحلیل تکنیکال را بدانید تا بتوانید پیشبینی کنید چه زمانی قیمت برای هج کردن کاهش می‌یابد.
درست است که سرمایه‌گذاران از استراتژی هج کردن برای کاهش ریسک استفاده می‌کنند، اما هیچ تضمینی برای بدون ریسک بودن این روش نیست. بهترین رویکرد هنگام به‌کارگیری این استراتژی، در نظر گرفتن مزایا و معایب پوشش ریسک برای هر دارایی به‌صورت جداگانه است.
همچنین باید بررسی کنید که آیا مزایای Hedging به هزینه‌هایی که به همراه خواهد داشت می‌ارزد یا خیر. نباید فراموش کنید در برخی موارد، مثل زمانی که بازار خنثی است هدج کردن میتواند نتیجه معکوس داشته باشد.
جمع‌بندی
در این مقاله به این پرداختیم که چگونه تریدرها می‌توانند با به‌کارگیری Hedging از دارایی‌های خود در برابر ریسک محافظت کنند. در واقع این استراتژی پوشش ریسک، احتمال ضررهای هنگفتی که ممکن است در بازار پرنوسان ارزهای دیجیتال متحمل شوید را کاهش می‌دهد. آیا تا به‌حال از مفهوم Hedging در معاملات خود استفاده کرده‌اید؟
آربیتراژ چیست؟ آشنایی با مفهوم کریپتو Arbitrage
اگر شما ارزهای دیجیتال معامله می‌کنید و در بازار کریپتو یا دیگر بازارهای مالی فعال هستید، احتمالا بارها نام آربیتراژ را به عنوان یکی از روش‌های کسب سود در این بازارها شنیده‌اید. این روش یکی از استراتژی‌های بدون ریسک برای کسب درآمد در بازارهای مالی مختلف است. شاید برایتان این سوال پیش آمد که آربیتراژ چیست؟ و یا چگونه میتوان از آن سود کسب کرد؟ پس تا آخر این مقاله همراه ما باشید تا شما را به طور کامل با مفهوم آربیتراژ آشنا کنیم.
آربیتراژ چیست؟
آربیتراژ (Arbitrage) به معنی کسب سود از اختلاف قیمت همزمان یک دارایی در بازارهای مختلف است؛ این پدیده زمانی رخ ریسک در معامله به چه معناست؟ می‌دهد که یک دارایی در دو بازار مختلف دارای قیمتی متفاوت باشد. در واقع معامله‌گران آربیتراژ با خرید یک دارایی با قیمت پایین در یک بازار و فروش آن به قیمت بالاتر در بازاری دیگر سود کسب می‌کنند. این پدیده باعث حفظ ارزش منصافانه دارایی‌ها و کاهش اختلاف قیمت آنها در بازارهای مختلف میشود.
اگر اختلاف قیمت دارایی‌ها در بازارهای مختلف برای انجام آربیتراژ سود آور نباشد، «تعادل آربیتراژی» برقرار است؛ این تعادل مهم‌ترین شرط وجود تعادل عمومی در اقتصاد است. آربیتراژ یکی از قدیمی‌ترین استراتژی‌های مورد استفاده افراد در بازار است. از آنجایی که این روش یک معامله بدون ریسک است، سود حاصل شده از معاملات دارای ریسک مانند صادرات و واردات، آربیتراژ به حساب نمی‌آید.
اختلاف قیمت خودرو‌های ثبت‌نامی (قیمت کارخانه) نسبت به قیمت بازار یکی از نمونه‌های آربیتراژ در دنیای واقعی است؛ در بعضی از موارد این خودروها تا ۱۰۰ میلیون تومان ارزان‌تر از بازار به فروش می‌رسند. مثلا یک فرد ممکن است خودرویی را به قیمت ۲۷۰ میلیون تومان از کارخانه خریده و در بازار به قیمت ۳۵۰ میلیون تومان به فروش برساند. با کنار گذاشتن هزینه‌های جانبی، این فرد بدون انجام دادن کار خاصی حدود ۲۹ درصد سود کسب کرده است.
در نظر داشته باشید که وارن بافت یکی از مشهور‌ترین افرادی است که در سن ۶ سالگی از این روش برای کسب سود استفاده کرده است. زمانی که او متوجه تفاوت قیمت ۵ سنتی در یک بسته ۶ تایی کوکاکولا شد، هر بسته را ۲۵ سنت خرید و سپس هر بطری کوکاکولا را به قیمت ۵ سنت فروخت. وارن بافت توانست با استفاده از این اختلاف قیمت از هر بسته ۶ تایی کوکاکولا ۵ سنت سود کسب کنید.
شرایط به وجود آمدن کریپتو آربیتراژ (Arbitrage)
جالب است بدانید آربیتراژ حاصل ناکارآمد بودن بازار است. در حالت ایده‌آل زمانی که بازارها کاملا کارآمد باشند، قیمت یک دارایی خاص در تمامی این بازارها یکسان است و فرصتی برای کسب سود وجود ندارد؛ درصورت وجود هریک از شرایط زیر امکان بهره بردن از Arbitrage فراهم است:
- دارایی‌ها یکسان در بازارهای مختلف دارای قیمتی متفاوت باشند.
- یک دارایی دارای اختلاف قیمتی در بازار موجود و آتی (آینده) باشد.
- نرخ بهره بانکی در مناطق اقتصادی مختلف متفاوت باشد.
- دارایی‌ها که با قیمت‌های متفاوت معامله می‌شوند اما جریان نقدی مشابهی دارند.
وجود هریک از این شرایط در بازارهای محتلف مانند بازار سهام، ارز، سکه و طلا، فارکس و سایر بازار امکان به دست آوردن سود آربیتراژی برای معامله‌گران را فراهم میکند.
آربیتراژ در ارزهای دیجیتال چیست؟
بله! مفهوم آربیتراژ در بازار رمزارزها مانند دیگر بازارها است و فقط نوع دارایی مورد معامله تغییر میکند. اگر شما در حوزه خرید و فروش ارزهای دیجیتال فعالیت می‌کنید احتمالا متوجه تفاوت قیمت رمزارزها در صرافی‌های مختلف شده‌اید. برای مثال ممکن است صرافی بایننس بیت کوین را به قیمت ۳۸۰۰۰ دلار و صرافی کوین‌بیس بیت کوین را به قیمت ۳۸۵۰۰ دلار به فروشد. شما می‌توانید با خرید بیت کوین از بایننس، انتقال آن به کوین‌بیس و فروش آن با قیمت بالاتر، سود آربیتراژ به دست بیاورید.
آیا میتوان از Arbitrage در بازار ارزهای دیجیتال استفاده کرد؟
در حقیقت کریپتو آربیتراژ (Crypto Arbitrage) به معنی کسب سود از اختلاف قیمت یک رمز ارز بین دو یا چند صرافی مختلف است. آربیتراژ ارزهای دیجیتال یکی از روش‌های محبوب برای کسب سود در میان معامله‌گران است. این نکته را در نظر داشته باشید که بر روی کاغذ این فرصت برای معامله‌گران با سرمایه‌های کم نیز فراهم است. البته با وجود رقابت شدید در بازار و کارمزد‌های زیاد برخی از صرافی ها، در عمل استفاده از این روش با سرمایه‌ی محدود به‌صرفه نیست.
دلیل اختلاف قیمت یک ارز دیجیتال در صرافی های مختلف چیست؟
استراتژی قیمت‌گذاری ارزهای دیجیتال در صرافی‌های مختلف متفاوت است. همچین بهم خوردن تعادل عرضه و تقاضا در بازار، وجود تورم و یا مشکلات اقتصادی و سیاسی بر قیمت رمزارزهای در صرافی‌های مختلف تاثیر می‌گذارد؛ وجود این اختلاف قیمت کلید اصلی معامله‌گران است و شرایط استفاده از آربیتراژ در بازار ارزهای دیجیتال را فراهم میکند.
به عنوان مثال اختلافات سیاسی در هنگ هنگ بر قیمت بین کوین در این کشور تاثیر گذاشته بود و در دوره‌ای خاص مردم هنگ هنگ مجبور بودند تا بیت کوین را ۲ درصد گران‌تر از دیگر نقاط دنیا معامله کنند. نمونه‌ی جالب دیگری در کشور زیمباوه و در سال ۲۰۱۷ رخ داد. یک صرافی محلی در این کشور بیت کوین را نزدیک به دو برابر قیمت جهانی آن عرضه می‌کرد. عدم دسترسی مردم زیمباوه به صرافی‌های خارجی مهم‌ترین دلیل این اختلاف قیمت بود.
انواع آربیتراژ در بازار ارزهای دیجیتال
برای کسب سود آربیتراژ در هر بازار روش‌های مختلفی وجود دارد. مهم‌ترین نکته این است امکان خرید دارایی با قیمت پایین و فروش آن به قیمت بالاتر، وجود داشته باشد. در اینجا به چهار روش پرطرفدار آربیتراژ در بازار کریپتو اشاره شده است:
«آربیتراژ فاصله‌ای» ساده‌ترین نوع آربیتراژ است. اساس این روش استفاده از تفاوت قیمت یک ارز دیجیتال در میان دو صرافی مختلف است. معامله‌گرانی که یک ارز دیجیتال را با قیمتی پایین از صرافی «الف» می‌خرند و آن را با قیمتی بیشتر در صرافی «ب» می‌فروشند از روش «آربیتراژ فاصله‌ای» استفاده می‌کنند.
«آربیتراژ مثلثی» براساس اختلاف قیمت میان سه جفت ارز دیجیتال در یک صرافی شکل میگیرد. برای مثال معامله‌گر در مرحله اول بیت کوین را به اتریوم، در مرحله بعد اتریوم را به ریپل و در آخر ریپل را به بیت کوین تبدیل میکند. هدف از معامله و تبدیل این جفت ارزها به یکدیگر، به دست آوردن مقدار بیشتری بیت کوین است.
در مدل «آربیتراژ غیرمتمرکز» افراد معاملات خود را در بستر صرافی‌های غیرمتمرکز (DEX) مانند یونی‌سواپ یا کایبرسواپ انجام می‌دهند. در این روش معامله‌گران به دنبال رمزارزهایی هستند که در این پلتفرم‌ها کم یا بیش از حد ازرش گذاری شده‌اند. در نهایت این فعالیت‌ها منجر به یک نواخت شدن قیمت در صرافی‌های غیرمتمرکز میشود.
«آربیتراژ آماری» یک استراتژی براساس ریاضیات است؛ این روش با استفاده از مدل سازی آماری و به کمک ربات‌ها انجام میشود. خودکار بودن این فرایند امکان انجام صدها معامله در عرض چنددقیقه را فراهم میکند و به نسبت به روش‌های قبلی پتانسیل بیشتری برای کسب سود دارد.
ریسک در معاملات آربیتراژ
با اینکه آربیتراژ در دسته معاملات بدون ریسک جای میگیرد؛ اما فراموش نکنید این روش نیز با خود ریسک‌هایی به همراه دارد که بهتر است قبل از انجام معاملات آنها را در نظر بگیرید. در اولین قدم کارمزد تراکنش خرید و فروش صرافی‌ها را بررسی کنید و اطمینان حاصل کنید که پس از کم کردن این هزینه‌ها همچنان حاشیه سودی وجود خواهد داشت.
زمانی که تصمیم می‌گیرید ارز دیجیتالی را از یک صرافی خریده و در صرافی دیگر بفروشید، این نکته را در نظر بگیرید که احتمال دارد که هر دو معامله به‌طور همزمان بسته نشود. برداشت در بعضی از صرافی‌ها با تاخیر انجام میشود. در این شرایط ممکن است با تغییر قیمت‌ها در بازار سود مورد نظرتان از دست برود.
همچنین ممکن است پس از انتقال دارایی خود به صرافی جدید با مشکل نقد شوندگی در بازار مواجه شوید. در چنین شرایطی ممکن است نتوانید ارز دیجیتال خود را به سرعت با قیمت مناسب مبادله کنید، بهتر است از قبل از انجام معاملات اعتبار صرافی‌ها را بررسی کنید. احتمال بروز مشکلاتی مانند از دسترس خارج شدن موقتی کیف پول، هک یا از کار افتادن سایت صرافی را در نظر بگیرید.
سخن نهایی
فراموش نکنید که ماینرها تراکنش‌هایی که کارمزد پایین‌تری دارند را در الویت کار خود قرار نمی‌دهند. در این صورت ممکن است انجام تراکنش ها بیشتر از چند روز زمان ببرد؛ مهم‌ترین نکته در استفاده از روش «آربیتراژ مثلثی» انجام همزمان معاملات است. استفاده از ربات در این مدل به انجام معامله با ریسک کمتر و سود بیشتر کمک میکند. البته در بعضی از صرافی‌ها که کارمزد سفارشات از سود آربیتراژی وجود آمده کمتر است، امکان استفاده از این استرانژی از بین میرود، با درنظر ریسک در معامله به چه معناست؟ گرفتن تمامی این ریسک‌ها آربیتراژ همچنان یکی از استراتژی‌های سود آور در بازار کریپتو است.
سوالات متداول
آربیتراژ در ارز دیجیتال چیست؟
این عبارت به معنای کسب سود از اختلاف قیمت دو یا چند رمز ارز در صرافی های مختلف است.
آربیتراژ چه خطراتی دارد؟
آربیتاژ چالش های متفاوتی را سر راه معامله گران قرار می‌دهد که مهم ترین آنها عبارت است از: ریسک نقدشوندگی، ریسک کاهش بها و ریسک انتقال دارایی.
تکنیک ریسک فری کردن چیست؟
در بازار های مالی وقتی پوزیشن ما وارد سود خوبی می شود، ما محل حد ضرر خود را داخل سود می گذاریم تا اگر قیمت برگشت، ما تمامی سود خود را از دست ندهیم.
در ریسک فری کردن باید حد ضرر جدید را کجا بزاریم؟
اولا باید بدانید که نباید نقطه ریسک فری را خیلی نزدیک و یا خیلی دور قرار دهید و بر اساس استراتژی ای که دارید اقدام به حد ضرر گزاری درست کنید.
کلاسیک: در این نوع از استراتژی و آموزه مالی , ما باید حد ضرر خود را پشت کف ها و قله های به وجود آمده بگزاریم.
عرضه و تقاضا: یکی از مهم ترین بخش های معامله گری , درک محل هایی می باشد که در آنها عرضه و تقاضا شکل میگیرد. وقتی معامله ما وارد سود میشود، ما حد ضرر خود را (به عنوان ریسک فری) پشت محل هایی میگزاریم که در آنها عرضه وتقاضا وجود دارد. برای مثال در یک روند صعودی، گره ها و بیس های معاملاتی ای که در همین روند صعودی وجود دارد، برای ما محل تقاضا می باشد و ما می توانیم حد ضرر جدید خود را پشت این مناطق قرار دهیم.
پرایس اکشن: از آنجایی که یک پرایس کار بر اساس سیگنال بار (signal bar ) و کی بار (key ba r ) (سیگنال بار : کندل بی تصمیمی _ کی بار : کندلی که روند را تایید می کند) وارد معامله می شود حد ضرر جدید خود را به عنوان ریسک فری کردن پشت سیگنال بار و کی بار های جدیدی که در مناطق مهم به وجود می آید می گذارد. برای مثال هنگام بریک از سطوح و الگو ها و یا برخورد به خطوط مهم که موجب ایجاد کندل های تغییر روند می شود، برای ما مهم می باشد.
ایچیموکو: وقتی قیمت وارد فاز سود دهی می شود و ما در جهت درست وارد معامله شده ایم، حد ضرر جدید خود را به عنوان ریسک فری کردن پشت سنکو اسپن B و A می گذاریم (وابسته به شرایط).
نتیجه : ما قوی ترین مناطق را برای اینکه احتمال بدیم قیمت از آن نقطه بر میگردد را به عنوان ریسک فری قرار می دهیم چرا که اگر این سطح از دست برود امیدی به برگشت دوباره قیمت نداریم. همچنین به خاطر بسپارید همیشه عمل ریسک فری را انجام دهید تا سود های به دست آمده خود را از دست ندهید زیرا احتمال ریورس بازار بر اساس یک خبر و یا چیز های متفاوتی وجود دارد.
نقطه ریسک فری نیز باید کمی از محدوده احتمالی برگشت شما دور باشد زیرا گاهی بعد از اینگولف سطح مهم قیمت یک ریورس در جهت مخالف می زند، و این موقعیت خوبی برای بستن دستی معامله در سود می باشد.
تکنیک ریسک فری کردن معامله
تکنیک ریسک فری (Risk-Free) یکی از تکنیک‌های جالب در بحث مدیریت ریسک در بازارهای مالی است که میتواند در دوره‌های رکود بازار بورس بسیار کاربردی باشد. البته این تکنیک مختص به دوره رکود و روندهای نزولی بورس نیست بلکه در این دوره‌ها است که مفید بودن آن بیشتر دیده میشود. در این مقاله به مفهوم ریسک فری کردن یک معامله خواهیم پرداخت. حتما تا انتهای این مقاله با ما همراه باشید.
ریسک فری کردن معامله به چه معنی است؟
در بسیاری مواقع پیش میآید که سهمی را خریداری میکنیم و قیمت سهم بالا میرود اما به حد سود ما نمی‌رسد و دوباره کاهش پیدا میکند تا به حد ضرر ما برسد و ما مجبور میشویم عملا معامله ای را که در سود بودیم را با ضرر ببنیدم.
این موضوع میتواند بسیار تلخ باشد و بار روانی زیادی را به معامله گر وارد کند، برای اینکه از این اتفاق جلوگیری کنیم میتوان از تکنیک فری ریسک کردن معامله استفاده کرد. فری ریسک کردن معامله کاری است که ما انجام می‌دهیم تا در صورتی که حد ضرر ما فعال شد بدون ضرر از معامله خارج شویم.
استفاده از تکنیک ریسک فری میتواند ریسک معاملات را کاهش دهد و یکی از ترفندهای مهم در مدیریت ریسک و مدیریت معامله هست، شاید مفید بودن این ترفند در روزهای منفی بورس بیشتر خودش را نشان دهد.
متدهای مختلف تکنیک ریسک فری
یکی از روش‌های فری ریسک کردن معامله سیو بخشی از سود است به طوری که وقتی قیمت به حد ضرر میرسد، با بستن معامله در واقع ما نه سود کرده‌ایم نه ضرر. روش کار به این صورت است که وقتی به اندازه حد ضرر معامله، ما به سود می‍‌‌‌رسیم (به اضافه 1.5 درصد کارمزد در بورس ایران)، نصف سهم را بفروشیم و بخشی از سودی که بدست آورده‌ایم را سیو کنیم. در این حالت نصف باقیمانده‌ی سهم را صبر میکنیم تا به حد سود برسیم. در این صورت اگر قیمت به حد ضرر ما برسد ما بدون سود و زیان از معامله خارج خواهیم شد🔶
این روش به نوعی یک نوع استراتژی فروش پله‌ای است و نگارنده این مقاله این روش را برای فری ریسک کردن معامله پیشنهاد میکند.
روش دیگر ریسک فری کردن معامله استراتژی تریلینگ استاپ است.
آموزش گام به گام تحلیل بنیادی برای انتخاب سهم مناسب
برای دانلود کتاب آموزش گام به گام تحلیل بنیادی روی لینک زیر کلیک کنید.
آیا میخواهید در بورس به موفقیت برسید؟ آیا نمیدانید چگونه یک سهم را از منظر بنیادی تحلیل کنید؟ نبود منبع آموزشی مناسب در زمینه تحلیل بنیادی انگیزه ای شد تا در یک کتاب آموزشی به زبانی کاملا ساده و کاربردی، به کمک تصاویر گویا و آموزش گام به گام، روش انتخاب یک سهم را بر اساس نکات بنیادی آموزش داده ایم. قطعا این روش آموزشی را در هیچ کجا پیدا نخواهید کرد! این کتاب الکترونیکی را به تمام کسانی که می خواهند در بازار بورس به موفقیت مستمر برسند توصیه میکنیم .
حد ضرر متحرک (تریلینگ استاپ)
فرض کنید سهمی را خریداری کرده‌اید و حدضرر خود را مشخص کرده‌اید. گاهی میتوان بر اساس شرایط نمودار و با توجه به گام‌های حرکتی قیمت، حد ضرر نیز به همان اندازه و در مسیر پیشروی سود، جا به جا شود. این امر تا زمان رسیدن قیمت به حد سود یا حد ضرر (نقاط خروج از معامله) ادامه دارد و عملیات تعقیب سود توسط تغییرات پله‌ای و مکرر حد زیان، انجام میشود. برای مثال فرض کنید سهمی را 100 تومان خریده‌ایم و حد ضرر را 98 تومان انتخاب کرده‌ایم و حد سود را 108 تومان در نظر گرفته‌ایم. حال سهم به اندازه‌ی حد ضرر ما به سود رسیده است و به قیمت 102 رسیده است. در این حالت ما می‌توانیم حد ضرر را 100 تومان در نظر بگیریم و به این صورت معامله ما ریسک فری شده است. حال فرض کنید قیمت بازهم بالاتر میرود تا به 104 تومان برسد. حال میتوان حد ضرر را 102 در نظر بگیریم و این روند را زمانی که قیمت به حد ضرر یا به حد سود برسد ادامه می‌دهیم.
فرآیند مذکور، حد ضرر متحرک یا تریلینگ استاپ نامیده میشود که یکی از تکینک‌های فری ریسک کردن معامله به شمار میرود.
معایب فری ریسک کردن معامله به روش تریلینگ استاپ
تکنیک ریسک فری کردن معامله یا همان تبدیل معامله به یک معامله بدون ریسک به روش تریلینگ استاپ (جابجایی حدضرر به نقطه ورود به معامله) برای معامله گران ریسک گریز یا موقعیت‌های معاملاتی که حد سودهای بالا دارند، میتواند بسیار کاربردی باشد.
اما باید توجه داشته باشید که استفاده از این روش یک عیب بزرگ دارد. گاهی حرکات اصلاحی موقتی بازار میتواند باعث برخورد قیمت به حد ضرر ما شود و باید از معامله خارج شویم. سپس با اتمام فاز اصلاحی، بازار دوباره به روند اصلی خود بازگشته و با رسیدن به نقاط بالایی چارت و حد سود تعیین شده، موجب افسوس معامله گران میشود.
در واقع حد ضرر ابتدایی ما بر اساس تحلیل و چارت بوده ولی حدضرر بعدی ما وابسطه به نقطه ورود ما است. از آنجا که بازار با نقطه ورود ما کاری ندارد این روش به اعتقاد نگارنده این مقاله روش مناسبی برای فری ریسک کردن معامله نیست و روش فروش نصفی از سهم در زمانی که به اندازه حد ضرر در سود هستیم (یا فروش پله‌ای) منطقی‌تر و کارآمدتر است چراکه در این صورت حد ضرر ما همچنان حدضرر ابتدایی باقی می‌ماند.
دیدگاه شما