بازار مشتقه فرابورس بزرگ می‌شود

تفاوت بورس و فرابورس در چیست؟

این روزها صحبت از رشد بورس و هجوم نقدینگی به بازار سرمایه نقل محافل اقتصادی است. در کنار نگرانی‌‌های ایجاد شده یک فرصت تاریخی هم ایجاد شده که اگر دیر بجنبیم از کف اقتصاد ایران خواهد رفت. این فرصت تاریخی استفاده از ظرفیت بورس در تامین‌مالی بنگاه‌های بزرگ در ایران است. اما در این مقاله قصد داریم در رابطه با تفاوت بورس و فرابورس برای شما مطالبی را بیان کنیم.

در کشورهای توسعه‌یافته عمدتا تامین‌مالی بنگاه‌های بزرگ در بازار سرمایه انجام می‌شود و بانک‌ها بیشتر به تامین‌مالی شرکت‌های کوچک و متوسط می‌پردازند. اما در ایران وضعیت برعکس است.

شرکت‌های بزرگ به‌دلیل داشتن دارایی زیاد و توان لابی‌گری بیشترین استفاده را از منابع بانکی برده‌اند و شرکت‌های کوچک و متوسط عملا نتوانسته‌اند استفاده چندانی از این منابع ببرند.

حال به واسطه رشد سریع بازار سرمایه برای اولین بار در تاریخ ایران این فرصت ایجاد شده که بازار سرمایه نقش بیشتری در تامین‌مالی بنگاه‌های اقتصادی بزرگ برعهده گیرد. این کار نه‌تنها باعث کاهش فشار بر بانک‌ها و هدایت منابع آنها به سمت شرکت‌های کوچک و متوسط خواهد شد، بلکه به مدیریت بهتر ریسک سرمایه‌گذاری و افزایش شفافیت در بنگاه‌های بزرگ هم کمک خواهد کرد.

تامین‌مالی بنگاه‌ها در بازار سرمایه معمولا به دو روش انتشار اوراق سرمایه‌گذاری یا انتشار اوراق بدهی قابل‌انجام است. متاسفانه هر دو روش یعنی اوراق بدهی و اوراق سرمایه‌گذاری در بورس ایران بازار مشتقه فرابورس بزرگ می‌شود طرفدار چندانی ندارند.

یقیناً هدف عمده شرکت‌ها ورود به بازار سرمایه و کسب سود حاصل از این بازار است؛ اما واقعیت این است که برای همه شرکت‌های فعال در کشور امکان ورود به بازار سرمایه و بورس وجود ندارد.

به همین دلیل است که بازار فرابورس مشابه بازار بورس و با همان ساختار قانونی ایجاد شده است و تنها تفاوت این دو بازار به چگونگی فرآیند پذیرش برمی‌گردد.

البته لازم به ذکر است که بازار فرابورس نسبت به بازار بورس شرایط آسان‌تری برای پذیرش داشته و همچنین انواع مختلف اوراق بهادار در آن معامله می‌شود.

فرابورس چیست؟

داد و ستد خارج از بورس یا به اصطلاح فرابورس (OTC) به طور مستقیم بین دو طرف بدون هیچ گونه نظارتی از جانب یک بورس انجام می‌گیرد.

فرابورس در مقابل داد و ستد بورسی که در بازارهای سازمان یافته رخ می‌دهد قرار دارد. یک بورس اوراق بهادار مزایایی همچون تسهیل نقدشوندگی، کاهش ریسک اعتباری در مورد نکول یکی از طرفین معامله، شفافیت و در دسترس بودن قیمت جاری بازار را دارد.

در معاملات بازار فرابورس قیمت برای عموم لزوماً منتشر نمی‌شود و به دلیل اینکه قراردادها دو جانبه هستند هر طرف می‌تواند نگران ریسک اعتباری طرف دیگر باشد.

همچون معاملات بورسی معاملات فرابورس در مورد کالا، ابزارهای مالی (شامل سهام) و اوراق مشتقه آنها انجام می‌گیرد. بازار اوراق مشتقه فرابورس در دارایی‌هایی مثل نرخ بهره، نرخ ارز، سهام و کالا فعال است.

محصولاتی که در بورس مبادله می‌شوند باید به خوبی استاندارد باشند. در واقع برای ایجاد شفافیت، محصولات مبادله شده باید مطابق با کمیت، کیفیت و عینیت مشخص تعریف شده بوسیلهٔ بورس و در تمام معاملات یکسان باشند. بازار فرابورس این محدودیت‌ها را ندارد. برای مثال ممکن است طرفین روی کمیت غیرمعمول توافق کنند.

در سال ۲۰۰۸ تقریباً ۱۶ درصد از سهام ایالت متحده در خارج از بورس مبادله می‌شد. در آوریل سال ۲۰۱۴ این رقم تا حدود ۴۰ درصد افزایش پیدا کرد.

در اواخر سال ۲۰۱۲ اگرچه مقدار معاملات اوراق مشتقه فرابورس ۳٫۳ درصد نسبت به سال قبل کاهش داشت، حجم معاملات پایاپای شده بالغ بر ۳۴۶٫۴ تریلیون دلار بود.

آمار منتشره بانک تسویه حسابهای بین‌المللی در مورد بازارهای اوراق مشتقه فرابورس نشان می‌داد که این مقدار پایان ژوئن سال ۲۰۱۳ بالغ بر ۶۹۳ تریلیون دلار بود.

ارزش بازار ناخالص اوراق مشتقه فرابورس که هزینه جایگزینی تمام قراردادهای در حال اجرا در قیمتهای جاری بازار می‌باشد از ۲۵ تریلیون دلار در اواخر سال ۲۰۱۲ به ۲۰ تریلیون دلار در پایان سال ۲۰۱۳ کاهش یافت.

تفاوت در دو بازار بورس و فرابورس

بر اساس دستورالعمل پذیرش عرضه و انتقال اوراق بهادار در فرابورس ایران، فرابورس دارای ۵ بازار اول، دوم، سوم، ابزارهای نوین مالی و پایه است.

تقسیم‌بندی این ۵ بازار به این دلیل است که پذیرش شرکت‌های سهامی عام در بازار اول و بازار دوم و پذیرش سایر اوراق بهادار صرفاً در بازار ابزارهای نوین مالی صورت می‌پذیرد.

بازار سوم جهت عرضه یکجا و پذیره‌نویسی اوراق بهادار و بازار پایه جهت درج و نقل‌وانتقال سهام شرکت‌هایی است که بر اساس الزام بند ب ماده ۹۹ قانون برنامه پنجم توسعه، مشمول ثبت نزد سازمان بورس و اوراق بهادار بوده و امکان پذیرش در یکی از بازارهای بورس یا فرابورس را ندارند.

در مقابل بازار بورس به‌طورکلی به دو بازار اول و دوم تقسیم می‌شود.

به‌عبارتی‌دیگر تشکیل این دو بازار به نحوی عملکرد فعالین را مشخص خواهد کرد؛ به این طریق که اگر شرکتی در بازار اول عملکرد خوبی نداشته باشد به بازار دوم منتقل خواهد شد و در مقابل اگر شرکتی در بازار دوم عملکرد خوبی از خود ارائه دهد به بازار اول منتقل خواهد شد. کانال حساب و کتاب

ضمن اینکه اگر شرکتی در بازار دوم چندان رضایت‌بخش عمل نکند از بازار اخراج خواهد شد.

در کدام بازار سرمایه‌گذاری کنیم؟

بورس یا فرابورس؟

شرکت‌هایی که شرایطشان برای پذیرش در بازار بورس اوراق بهادار دشوار است می‌توانند به سهولت در بازار فرابورس وارد شوند. این در حالی است که بر اساس مقررات، کلیه مزایای موجود برای شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس، برای اوراق بهادار و سهام شرکت‌های پذیرفته‌شده در فرابورس نیز تعریف شده‌اند و این دو بازار در عمل فرق چندانی با هم ندارند.

صندوق های جسورانه چیست؟

این صندوق ها همان venture capital هستند.
علت اینکه به آنها لفظ جسورانه داده می شود به این دلیل است که بروی دارایی های فکری (ایده ها) سرمایه گذاری می کنند.

مزایا:

در کشور ما افراد زیادی وجود دارند که واقعا ایده های بکری در ذهن خود داشته و حتی با هزینه شخصی تا حدودی این ایده را به مرحله اجرا گذاشته اند. اما هزینه های به ثمر رساندن یک ایده به یک کسب و کار موفق بالا است و همین هزینه باعث می شود ایده ها فراموش شوند. صندوق های جسورانه تشکیل می شوند و سرمایه جذب می کنند تا از این ایده ها حمایت کنند تا به مرحله اجرا برسند. تیم تحلیل و بازاریابی این صندوق ها پس از بررسی ایده های مناسب برای آنها تامین مالی کرده و کسب و کار را به مرحله بلوغ می رسانند.

این صندوق ها در مقابل سرمایه ای که در اختیار صاحبان ایده قرار می دهند بخشی از سهام شرکت تشکیل شده در بازار مشتقه فرابورس بزرگ می‌شود آینده را برای خود ثبت می کنند و بعد از حدود ۷ تا ۱۰ سال (زمانی که شرکت به سوددهی مناسب رسید) سهام خود را در بورس عرضه می کنند (یعنی شرکت را وارد بورس می کنند) یا به افراد ثروتمند می فروشند یا به خود صاحب ایده. و در نهایت از این پروژه سرمایه گذاری (تامین مالی ایده) خارج شده و وارد پروژه ای ای دیگر می شوند.

این صندوق ها در انتظار مجوز سازمان بورس هستند تا در فرابورس پذیره نویسی شوند.

خیز بورس به سمت صعود /بازار بدهی عقب نشست

به گزارش اقتصادنیوز به نقل از ایسنا، بازار سهام بعد از دو هفته ریزش در هفته جاری به سمت صعود حرکت کرد و توانست هفته را سبزپوش به پایان ببرد؛ اتفاقی که روی شاخص‌های این بازار نیز خود را نشان داده است و شاهد افزایش ارزش معاملات در هفته جاری بودیم. ارزش کل معاملات بورس از ۱۶ تا ۲۰ مهرماه از ۱۴۲ هزار و ۱۵ میلیارد ریال با ۱۲.۹۰ درصد افزایش به ۱۶۰ هزار و ۳۳۸ میلیارد ریال رسیده است. همچنین حجم کل معاملات در بازه زمانی مذکور از ۲۳ هزار و ۲۰۶ میلیون سهم به ۲۵ هزار و ۹۴۷ میلیون سهم رسیده است که رشد ۱۱.۸۱ درصدی را نشان می‌دهد. بازار بدهی عقب نشست معاملات به تفکیک بازارها نشان می‌دهد که ارزش معاملات در بازار اول سهام در هفته گذشته ۲۵ هزار و ۶۸۱ میلیارد ریال بوده که با رشدی ۴۵.۵۴ درصدی به ۳۷ هزار و ۳۷۶ میلیارد ریال در هفته جاری رسیده است. ارزش معاملات در بازار دوم سهام رشدی ۳۷.۲۶ درصدی را تجربه کرد و از ۲۹ هزار و ۶۶۷ میلیارد ریال در هفته گذشته به ۴۰ هزار و ۷۲۰ میلیارد ریال در هفته جاری رسید. این در حالی است که ارزش معاملات در بازار بدهی کاهشی ۴۵ درصدی داشته و از ۲۹ هزار و ۱۸۱ میلیارد ریال در هفته گذشته تا ۱۶ هزار و ۱۱۷ میلیارد ریال در هفته جاری رسیده است. ارزش معاملات در بازار مشتقه نیز از ۵۴۳ میلیارد ریال به ۹۱۳ میلیارد ریال رسیده که رشدی ۶۸.۲۴ درصدی را نشان می‌دهد. همچنین ارزش معاملات در صندوق‌های سرمایه‌ گذاری قابل معامله از ۵۶ هزار و ۹۴۳ میلیارد در هفته گذشته به ۶۵ هزار و ۲۱۲ میلیارد ریال در هفته جاری رسیده است که با رشدی ۱۴.۵۲ درصدی همراه بوده است. حرکت متناقض شاخص کل و شاخص هم وزن طی یک هفته مذکور شاخص کل بورس ۰.۴۵ درصد افزایش یافت و از یک میلیون و ۳۱۳ هزار واحد در هفته گذشته به یک میلیون و ۳۱۹ هزار واحد در هفته جاری رسید. این در حالی است که شاخص کل با معیار هم وزن ۰.۰۲ درصد کاهش یافت و از ۳۸۰ هزار و ۳۴۹ واحد در هفته گذشته به ۳۸۰ هزار و ۲۷۱ واحد در هفته جاری رسید. همچنین بخوانید سیگنال‌های مثبت به بازار سهام/ پیش بینی بورس 20 مهر 1401 ترومای دسته جمعی در بازار سهام/ پیش بینی بورس 19 مهر 1401 52 روز قرمز در تالار شیشه ای بورس تشدید عدم‌تعادل در بازار سرمایه/ قوانین بازارگردانی تغییر کند

صفحه اقتصاد بررسی می کند:
همه چیز درباره نیسان آریا + قیمت و زمان فروش

در این مطلب از صفحه اقتصاد، به توضیحاتی درباره نیسان آریا، قیمت و زمان فروش این خودرو خواهیم پرداخت، قیمت نیسان آریا چقدر است؟
نیسان باری دیگر یکی از محصولاتش را با نامی ایرانی به بازار می فرستد. یک کراس اوور شیک برقی که در سال ۲۰۲۰ رونمایی شده اما حالا در ابتدای ۲۰۲۳ ۶ کلاس مختلف آن آماده پیش فروش و عرضه به بازار های جهانی هستند. خودرویی با قیمت پایه ۴۳‌هزار و ۱۹۰دلار با سیستم چهارچرخ محرک با باتری ۶۳ کیلووات ساعت.

مشخصات نیسان آریا

در تریم‌انگیج، برد رانندگی با شارژ کامل برای مدل پایه ۲۱۶مایل است و ۲۱۴اسب‌بخار قدرت دارد. نیسان در ماه مه سفارش‌های آریا را به دلیل مشکلات زنجیره تامین متوقف کرد. نیسان‌ آریا در ژاپن تولید می‌شود، به این معنی که براساس محدودیت‌های جدید اعمال‌شده در راستای قانون کاهش تورم، واجد شرایط دریافت ۷‌هزار و ۵۰۰ دلار اعتبار مالیاتی فدرال نخواهد بود. فروش نیسان آریا از پاییز امسال با مدل‌های دیفرانسیل جلو آغاز می‌شود.

برخی از مدل‌های تمام‌چرخ محرک اوایل سال ۲۰۲۳ در دسترس خواهند بود. نیسان‌موتورز ژاپن که پیش‌تر نیز علاقه خود را به نام‌های اصیل ایرانی نشان داده بود، برای این مدل نیز نامی ایرانی انتخاب کرد.

پیش‌تر یاسوهیرو یاموچی، نماینده اجرایی نیسان‌موتورز، در مورد دلیل انتخاب نام آریا برای این خودروی الکتریکی توضیح داده بود : «برای نام‌گذاری نماد جدید نیسان به نامی نیاز داشتیم که هم منعکس‌کننده آینده درخشان این شرکت و هم گذشته پرافتخارش باشد؛ از این رو به نام قدیمی آریا برخوردیم و آن را که هر دوی این ویژگی‌ها را در خود داشت، انتخاب کردیم.» در لغت‌نامه دهخدا درباره معنی «آریا» آمده است: «آریا عنوانی است که اجداد مشترک ملل هند و ایرانی خود را به آن معرفی می‌کردند.

آریا را به معنی شریف، اصیل بازار مشتقه فرابورس بزرگ می‌شود و مولی دانسته‌اند و نام ایران نیز از این ریشه مشتق شده است.» بنابراین نیسان‌آریا می‌تواند برای ایرانی‌ها خودرویی خاص باشد؛ زیرا با فرهنگ و اصالت آنها مرتبط است. نیسان‌موتورز ژاپن پیش‌تر نیز علاقه خود را به نام‌های ایرانی نشان داده بود که حاصل آن، انتخاب نام «قشقایی» برای یکی از شاسی‌بلندهای معروف این شرکت است. «قشقایی» یکی از ایل‌های مشهور ایرانی است که مردمانش به سختکوشی و مقاومت معروفند و نیسان نیز با توجه به همین موارد، نام قشقایی را برای شاسی‌بلند پرفروش خود برگزید.

شرکت نیسان همانند تویوتا و هوندا که به ترتیب برندهای لکسوس و آکورا را در آمریکای شمالی راه‌اندازی کردند، برند اینفینیتی را برای بازار آمریکای شمالی خود تأسیس کرد. از سال ۱۹۹۹ شرکت رنو به یکی از سهام‌داران اصلی نیسان تبدیل شد، به‌طوری‌که تا سال ۲۰۰۸ مالک ۴۴٪ از سهام آن گردید، در مقابل هم‌اکنون نیسان نیز ۱۵٪ از سهام رنو را در اختیار دارد. اکنون کارلوس غصن به‌طور هم‌زمان، مدیرعامل و رئیس هیئت مدیره هر دو شرکت نیسان و رنو می‌باشد و از طریق شرکت رنو-نیسان آلیانس که حاصل مشارکت استراتژیک این دو خودروساز می‌باشد، سکان رهبری رنو، نیسان و چند خودروساز دیگر را در دست دارد. در سال ۲۰۱۲ نیسان پس از شرکت‌های جنرال موتورز، تویوتا، گروه فولکس‌واگن، گروه هیوندای موتور و فورد، به‌عنوان ششمین خودروساز بزرگ جهان شناخته شد.

اخبار اقتصادی

کدام خدمات وزارت نفت از اتصال به پنجره ملی دولت هوشمند بازماندند؟

سرانجام واریز سود شرکت‌های غیر بورسی سهام عدالت چه شد؟

طبق مصوبات شورای عالی بورس، بعد از اعمال افزایش سرمایه شرکت‌های غیر بورسی، سود سهام بازار مشتقه فرابورس بزرگ می‌شود عدالت این شرکت‌ها باید توسط سازمان خصوصی سازی به شرکت سپرده.

آیا تخصیص زمین متقاضیان را خانه دار می‌کند؟

تخصیص زمین شاید در ابتدا بسیار بزر‌گ وخوب باشد، اما هزینه‌های ساخت مسکن با این میزان تسهیلات و همچنین افزایش قیمت مصالح ساختمانی بسیار گران تمام.

خدمات پس از فروش لوازم خانگی از اول آبان اجباری می شود/ سامانه املاک و اسکان بازار مسکن را سامان نمی بخشد

کمبود نقدینگی مشکل اصلی دامداران، آغاز حراج حضوری کالاهای اموال تملیکی ۲۶ مهر و اقتصاد ایران ۱۶۰۰میلیارد دلاری می‌شود از اخبار اقتصادی امروز است.

درآمد میلیونی برای مددجویان با نصب نیروگاه برق خورشیدی بر پشت بام منازل

مدیر کل دفتر مدیریت طرح‌های تجدیدپذیر و بهره وری انرژی گفت: وزارت نیرو بالاترین نرخ خرید تضمینی برق را برای نیروگاه‌های کوچک مقیاس حمایتی در نظر.

امروز ۱۵۷ میلیون دلار در سامانه نیما معامله شد

طبق اعلام بانک مرکزی، مجموع معاملات انجام شده در سامانه نیما تا ساعت ۱۷ امروز به معادل ۱۵۷ میلیون دلار رسید.

وزش باد شدید در شرق و جنوب شرقی کشور

مدیرکل پیش‌بینی سازمان هواشناسی گفت: روز دوشنبه وزش باد شدید برای مناطق جنوب شرق و نوار شرقی کشور پیش‌بینی می‌شود.

وزارت راه و شهرسازی برای جذب اعتبارات با سازمان برنامه و بودجه تعامل دارد

وزارت راه و شهرسازی اعلام کرد: این وزارت خانه به منظور جذب اعتبارات با سازمان برنامه و بودجه تعامل لازم را دارد و پیگیری‌های لازم در حال انجام است.

ذخیره سازی سوخت مایع برای جبران کسری گاز صنایع در زمستان

اوجی گفت: ذخایر و سوخت کافی برای بخش خانگی و نیروگاه ها تامین شده و سوخت مایع را هم برای کارخانجات فولادی و سیمانی تامین کرده ایم.

افزایش بهره وری هدف اصلی در توسعه برنامه هفتم است

ایروانی گفت: نهادهای انقلابی ۲.۹ درصد تولید ناخالص ملی را شامل می شوند اما نقش پیشرو در الگوی اقتصادی کشور را دارند.

اُفت بیش از ۶ هزار واحدی شاخص کل در روز منفی دو شاخص دیگر رقم خورد

حراج حضوری کالاهای اموال تملیکی ۲۶ مهر آغاز می‌شود

حراج حضوری شماره ۱۴۰۱۰۶ اموال منقول از ساعت ده صبح روز سه‌شنبه ۲۶ مهرماه آغاز و در صورت عدم اتمام، ادامه آن در روز بعد برگزار می‌شود.

وضعیت سبد سهام عدالت در ۲۴ مهر

نخستین محموله بزرگترین قرارداد تجاری زعفران جهان به قطر ارسال شد

پس از انعقاد قرارداد صادرات و فرآوردی ۲۰۰ تن زعفران ایران به مقصد کشور قطر، نخستین محموله از این قرارداد بارگیری و جهت فرآوری به کشور قطر ارسال.

ایجاد پنج هزار نیروگاه خورشیدی در کشور برای جلوگیری از خاموشی

نایب رئیس کمسیون ساتکا گفت:ما‌می توانیم یک میلیون نیروگاه خورشیدی خانگی در کشور احداث کنیم که پنج هزار مگاوات نیروگاه خورشیدی می‌شود.

آپشن آتی زعفران در بورس کالا راه اندازی می شود

مدیریت بازار‌های مشتقه و صندوق‌های کالایی بورس کالای ایران در اطلاعیه‌ای اعلام کرد، قرارداد اختیار معامله (آپشن) مبتنی بر قرارداد آتی زعفران نگین.

هیوندا برای ۵۳ هزار خودرو دارای نقص فنی فراخوان داد

تعدادی از محصولات ۲۰۲۱ و ۲۰۲۲ شرکت هیوندا دارای نقصی هستند که می‌تواند باعث از دست دادن کامل قدرت حرکتی این خودرو‌ها شود.

جزییات آمار هفتگی معاملات قراردادهای آتی در بورس کالا

در بازار قراردادهای آتی در هفته سوم مهر نزدیک ۷۶ هزار قرارداد به ارزش ۳۷۵ میلیارد تومان میان معامله گران دست به دست شد.

به نقل از بورس کالا، ۷۵ هزار و ۷۷۷ قرارداد آتی به ارزش بیش از ۳۷۴ میلیارد و ۸۴۸ میلیون تومان در بازار مشتقه در هفته منتهی به ۲۲ مهر دست به دست شد. بیشترین سهم معاملات بازار قراردادهای آتی در هفته‌ای که سپری شد، متعلق به زعفران با ۶۴ هزار و ۷۵۵ قرارداد به ارزش بیش از ۲۶۰ میلیارد تومان برای سه موعد تحویلی آبان، دی و اسفند سال ۱۴۰۱ بود. البته زعفران به لحاظ ارزش بعد از صندوق طلا جای گرفته است.
برای صندوق طلا نیز ۹ هزار و ۸۵۱ قرارداد به ارزش بیش از ۱۱۲ میلیارد تومان در سه موعد تحویلی مهر، آذر و بهمن ۱۴۰۱ در هفته منتهی به ۲۲ مهر دست به دست شد.
نقره هم با دست به دست شدن هزار و ۱۷۱ قرارداد به ارزش ۲ میلیارد و ۱۵۵ میلیون تومان در دو موعد تحویلی مهر و آذر ۱۴۰۱ روبه رو بود.
از لحاظ حجم و ارزش، زعفران به ترتیب با سهم ۸۵ درصدی و ۶۹ درصدی بیشترین سهم را از کیک معاملات قراردادهای آتی در اختیار داشت و صندوق طلا با سهم ۱۳ درصدی از حجم کل و ۳۰ درصدی از ارزش کل در جایگاه دوم قرار داشت.