بانک مرکزی حفظ ارزش پول ملی را از وظایف خود می‌داند یا خیر؟
به گزارش خبرگزاری مهر همایون دارابی یک کارشناس بازار ارز در برنامه تلویزیونی این هفته «پایش» با عنوان «نقش سیاست‌های بانک مرکزی در بازار ارز» گفت: قبل از پرداختن به نوسانات نرخ ارز، لازم است تفکیکی بین نوسانات نرخ ارز و روند افزایشی آن صورت گیرد؛ روند افزایش نرخ ارز یک ماهیت بلند مدت دارد در حالی که نوسان نرخ آن کوتاه مدت است؛ روند نرخ ارز را متغیرهای کلان اقتصادی مانند رشد تولید، تورم، صادرات نفتی و به طور کلی اقلام تراز پرداخت‌ها تعیین میکند اما در نوسان‌های کوتاه مدت مقادیر انتظاری این متغیرها مهم است.
وی در ادامه برنامه افزود: به عنوان مثال انتظار می‌رود در ۱۰ ماه آینده قیمت نفت دو برابر شود، این انتظار سبب می‌شود در حال حاضر قیمت ارز کاهش یابد؛ علاوه بر بحث انتظار، عوامل رفتاری مانند هجوم برای خرید ارز یا درواقع تقاضایی که بر اساس هیجانات در بازار ایجاد می‌شود، نیز مؤثر است. هر دو مسئله‌ی روند افزایشی نرخ ارز و نوسانات آن برای سیاست گذار نکته‌ای منفی محسوب می‌شود، به همین دلیل آنها در پی متوقف کردن روند کاهش ارزش پول ملی و در عین حال به حداقل رساندن نوسانات حول روند هستند.
دارابی همچنین بیان کرد: با توجه به نمودار نوسانات نرخ ارز، از ابتدای سال یک روند افزایشی در نوسانات مشاهده می‌شود، افزایش نرخ ارز در دو مرحله (یعنی زمان حذف ارز ترجیحی و مرحله‌ی دیگری) دارای شیب تند و افزایش قیمت است؛ این روند وجود داشت تا مجوز فروش ارز تحت سرفصل سایر (ارز سهمیه‌ای است که فرد می‌تواند به ازای هر کارت ملی معادل دو هزار یورو از صرافی ارز دریافت کند) توسط بانک مرکزی ارائه شد و نوسانات کمی به ثبات رسید.
این کارشناس اقتصادی سپس اضافه کرد: ارز سایر دارای دو کارکرد بود، یکی این که به غیر از ارز مسافری نیازهای متفاوتی مانند نیاز برای آموزش، بحث‌های علمی و فرصت‌های مطالعاتی و … وجود داشت و بانک مرکزی برای جلوگیری از ارتکاب جرم برای رسیدن به یک نیاز مشروع، چنین سرفصلی را تعریف کرد و همچنین کاربرد دیگر ارز سایر استفاده‌ی بانک مرکزی از آن جهت بازار سازی بود.
دارابی همچنین ابراز کرد: بعد از مذاکرات با قطر و احتمال ادامه آن، شاهد کاهش نرخ ارز و ثبات آن بودیم، زمان توقف مذاکرات مجدداً از اواخر مرداد ماه یک روند افزایشی بر نرخ ارز حاکم شد، این روند تا مهر ماه ادامه داشت، در این زمان به دلیل اوج عرضه‌ی ارز سایر (حدود روزانه ۲۵ میلیون دلار) شاهد ثبات نرخ ارز در بازار بودیم تا اینکه طی هفته‌ی گذشته این نرخ با شیبی تند افزایش یافت البته موضوع قابل توجه این است که این بار بر خلاف روند معمول، نرخ دلار امارات پایین‌تر از دلار تهران قرار دارد.
وی همچنین متذکر شد: بحث پیمان سپاری ارزی که صادرکنندگان باید ۴ ماه بعد از صادرات را ارز را برگردانند قانون مصوب مجلس در انتهای سال ۱۴۰۰ بود، مهم‌ترین مسئله‌ی صادرگنندکان موضوع پیمان سپاری نیست، بلکه ایراد بزرگ اختلاف نرخ است که باید رفع و حل شود.
این کارشناس اقتصادی در ادامه برنامه نیز افزود: یکی از ابزار مداخله‌ی بانک مرکزی در بازار غیر رسمی، ارز توافقی است که در فضایی که هیجانات و جو روانی بر بازار حاکم است، هر کس رهبری قیمت را به دست بگیرد، تعیین کننده در بازار ارز است، در ارز بازار غیر توافقی ابتدا نرخ غیر رسمی تعیین می‌شود و سپس بازار متشکل هزار تومان پایین‌تر قرار می‌گیرد و این یعنی مداخله‌ی منفعلانه.
بانک مرکزی حفظ ارزش پول ملی را از وظایف خود می‌داند یا خیر
در ادامه برنامه، محسن زنگنه، نایب رئیس دوم کمیسیون برنامه و بودجه و محاسبات مجلس شورای اسلامی گفت: سوالی قابل پرسش این است که آیا بانک مرکزی حفظ ارزش پول ملی را از وظایف خود می‌داند یا خیر؟ یک ارزش اسمی ارز یا به روایتی ارزش پول ملی وجود دارد که اصولاً بانک مرکزی وظیفه‌ای برای حفظ ارزش پول ملی برای خود قائل نیست، آنها معتقدند وظیفشان حفاظت از ارزش واقعی پول ملی است یعنی ارز یک شاخص وابسته، به خصوص وابسته به تورم است و زمانی که تورم ۴۰ الی ۵۰ بازارهای پولی و مالی چیست؟ درصد است پس ارز نیز باید افزایش پیدا کند؛ ما با وجود چنین تفکری مشکل داریم.
این نماینده مجلس در ادامه افزود: باید دید کسی در کشور خودش را متولی حفظ ارزش پول ملی می‌داند یا خیر، در قانون پولی و بانکی دومین یا سومین تکلیف بانک مرکزی حفظ ارزش پولی بیان شده، در طرحی که در مجلس علی رغم مخالفت‌های ما آمد و بانک مرکزی هم به شدت از آن حمایت کرد، این واژه از وظایف بانک مرکزی حذف شد یعنی بانک مرکزی باید از ارزش واقعی پول ملی حفاظت کند. بنابراین وقتی با افراد در بانک مرکزی صحبت می‌شود، می‌گویند اتفاقی نیفتاده یک تورم ۵۰ درصدی رخ داده و نرخ ارز هم افزایش یافته و متأسفانه برخی از مراکز پژوهشی هم برای توجیه عملکرد خود به این گفته استناد می‌کنند.
زنگنه در ادامه برنامه بیان کرد: با نگاه به نمودارهای موجود در می‌یابیم که قطعاً یکی از عوامل مؤثر بر نرخ ارز تورم است اما اکثر کارشناسان معتقدند که معمولاً شوک‌های ارزی، شوک‌های تورمی را هم به وجود می‌آورد.
نایب رئیس دوم کمیسیون برنامه و بودجه و محاسبات مجلس همچنین متذکر شد: بانک از سال ۹۷ سیاست‌هایی اعمال کرد که با فرآیندهای کشوری که در تحریم به سر می‌برد، تناسب نداشت؛ به عنوان مثال همه ی مجاری عادی رفت و آمد ارز به بهانه‌ی اف ای تی اف، سی اف تی و. مسدود شد، صرافی‌ها را بستیم و یک تعهد ارزی برای صادر کننده قرار دادیم، در حالی که زمانی به صادر کنندگان مشوق می‌دادیم.کل صادرات غیر نفتی که در کشور انجام می‌شود بیش از ۷۰ درصد پتروشیمی و فولاد است که عموماً یا دولتی هستند و یا خصولتی، در طی ۳ سال گذسته طبق آمار و ارقام حجم صادرات بسیاری کالاها مانند فرش، حبوبات و. به دلیل تعهد ارزی و بازگرداندن ارز طی یک ماه آینده‌ی بعد از دریافت آن کاهش یافته، صادرکننده مجبور است ارز را در بازار آزاد تهیه و سپس به صورت نیما به دولت دهد تا تعهد ارزی اش را آزاد کند.
نماینده مجلس شورای اسلامی در عین حال اظهار کرد: راه حل موجود بسیار ساده است، باید در شرایط تحریمی کشور باید مجاری عادی رفت و آمد داشته باشد و همچنین به مردم اعتماد کنیم؛ چرا به صادر کننده به بهانه‌ی خروج سرمایه از کشور، اعتمادی وجود ندارد؟ در سایر کشورها سیاست اصلی حفظ ارزش پول است و با این هدف با نرخ بهره بازی می‌کنند، ما باید حفظ ارزش پول ملی را یک تکلیف بدانیم و سیاست‌ها را بررسی کنیم و آن‌هایی که به هر نحوی صادرات را محدود میکند را اصلاح کنیم.
زنگنه ابراز کرد: اتفاق عجیبی که از چند روز پیش آغاز شده، فروش اوراق سکه است، یعنی اشتباه سال ۹۷ در حال تکرار است در آن سال دولت حدود ۷۰ تن طلا را حراج کرد، و جالب است که می‌گویند مردم آن را خریداری کردند، در حالی که عموماً نهادهای قدرتمند وارد بازار می‌شوند و ارز را می خرند. مردم این اوراق را می خرند تا در بازار ثانویه سود کنند و فروش اوراق سکه در عمل به معنای افزایش قیمت آن است.
روزانه بیش از ۱۰۰۰ مطلب منفی در خصوص ارز منتشر می‌شود
در ادامه برنامه، معاون اداره‌ی صادرات بانک مرکزی در پاسخ به محسن زنگنه در خصوص وظیفه‌ی بانک مرکزی در حفظ ارزش پول ملی نیز بیان کرد: با قاطعیت می‌توان گفت بانک مرکزی وظیفه‌ی حفظ ارزش پول ملی را دارد، این موضوع هم در قانون پولی مالی و هم در تمام قوانین بالا دستی که مرتبط با حوزه‌ی بازار ارز است، اشاره شده اما باید توجه داشت ارزش پول ملی تابع توابع مختلفی از جمله تورم است.
بهزاد لامعی در ادامه افزود: بازار ارز شامل دو بخش رسمی و غیر رسمی می‌شود، بازار رسمی شفاف، بزرگ و تأمین کننده نیازهای کشور است کنار گذاشته شده و به یک بخش از بازاری که خود عرضه کنندگان و تقاضا کنندگان متفاوتی دارد، توجه می‌شود.
وی همچنین اشاره کرد: در این بازار علاوه بر عوامل عرضه و تقاضا قیمت تابع ریسک‌های بازار است، همانطور که اشاره شد یک سری هیجانان طی روزهای اخیر ئر این بازار شکل گرفت و همچنین شاهد جابجایی منابع بودیم که این موضوع سبب روند صعودی در نرخ ارز شد.
این مقام مسئول در بانک مرکزی همچنین بیان کرد: روزانه بیش از ۱۰۰۰ مطلب با محتوای منفی در خصوص ارز در شبکه‌های اجتماعی منتشر می‌شود که سبب ایجاد نگرانی و هیجان در مردم شده در این شرایط تغییر سلیقه برای سرمایه گذاری در مردم ایجاد می‌شود و این تغییر سلیقه در بازار ارز غیر رسمی اثر می‌گذارد.
وی سپس افزود: بانک مرکزی با مشاهده‌ی شرایط در وهله اول به شناسایی تقاضا اقدام کرد و به منظور پاسخ به نیازها وارد یک سری مجموعه اقدامات از جمله افزایش عرضه در سامانه‌ی نیما شد به طوری که طی ۲۰ رو گذشته عرضه حدود ۲ برابر میزان تقاضا بوده.
میزان معاملات در دو روز متوالی افزایش چشمگیری داشته و معادل ۶۰۰ میلیون دلار در ارزهای متفاوت معامله صورت گرفته و میانگین نرخ حواله‌هایی که در سامانه‌ی نیما حدود ۲۷۶۰۰ می‌باشد.
در پایان، زنگنه در پاسخ به اظهارات معاون اداری صادرات بانک مرکزی گفت: همواره بازار نیما و رسمی خودشان را به بازار غیر رسمی می‌رساند، قبل از اینکه بازار نیما از بازار غیر رسمی تأثیر گیرد باید مدیریت‌های لازم انجام گیرد، حتی باید بازارهای فردایی نیز مورد توجه قرار گیرد.
دامیننس تتر
در نمودار زیر می‌توانید دامیننس امروز usdt را مشاهده کنید.
دامیننس تتر چیست؟
دامیننس تتر به معنی درصد غلبه تتر به بازار ارزهای دیجیتال است. یعنی تتر چه مقدار از سهم کل بازار کریپتو کارنسی و معاملات آن را از آن خود کرده. با استفاده از این نمودار می‌توانید ببینید که درصد غلبه تتر چقدر است و چه تغییراتی طی زمان داشته. با مقایسه دامیننس بیت کوین و دامیننس تتر می‌توانید ارتباطی معنادار میان این دو پیدا کنید.
تحلیل دامیننس تتر
تحلیل‌ها حاکی از این است که در مواقع ریزش دامیننس بیت کوین و وقتی ارزش بیت کوین رو به سقوط است، دامیننس تتر افزایش یافته و این یعنی مردم ترجیح داده‌اند که ارزش دارایی خود را با تبدیل به یک استیبل کوین، ثابت نگه دارند. عکس آن هم صورت می‌گیرد یعنی وقتی ارزش بیت کوین رو به افزایش است، مردم دارایی‌شان را از حالت پایدار و ثابت به سمت بیت بازارهای پولی و مالی چیست؟ کوین می‌برند و به این صورت دامیننس تتر کاهش و دامیننس بیت کوین افزایش می‌یابد.
بررسی دقیق و روزانه دامیننس تتر USDT به شما در تحلیل بازار کمک میکند و دید بهتری از روند تغییرات و نوسانات می‌دهد و در نهایت می‌توانید برای دارایی‌های خود دقیق‌تر تصمیم بگیرید.
برای اینکه درباره تتر بیشتر بدانید، این نوشته را مطالعه کنید: تتر چیست؟
برای مشاهده وضعیت بازار و شاخص ترس و طمع امروز کلیک کنید: شاخص ترس و طمع
آموزش تحلیل دامیننس تتر در تریدینگ ویو
از آنجایی که دامیننس تتر مانند بقیه دارایی‌ها دارای نمودار و چارت است، می‌توانید به تحلیل آن بپردازید. در ادامه به شما نحوه استفاده از چارت برای تحلیل تکنیکال دامیننس usdt را آموزش می‌دهیم:
۱. وارد سایت tradingview.com شوید.
۲. پس از ثبت نام و ورود به سایت تریدینگ ویو مانند تصویر زیر از منوی بالا روی «chart» کلیک کنید.
۳. همانند تصویر زیر روی symbol search کلیک کنید و سپس عبارت usdt.d را تایپ کنید و روی آن کلیک کنید:
حالا می‌توانید نمودار دامیننس تتر را ببینید و با ابزارهایی که تریدینگ ویو در اختیارتان می‌گذارد آن را تحلیل کنید.
در بخش Trading Ideas هم می‌توانید تحلیل افراد مختلف را بخوانید و ایده بگیرید.
برای دریافت مشاوره رایگان در حوزه پروژه‌های بلاک چینی، کیف پول‌های ارز دیجیتال، نحوه خرید و فروش رمزارزها و… پیام بگذارید تا کارشناسان ما راهنمایی‌تان کنند.
مراقب باشید: بازهم زمزمه رشد حباب بورس بالا گرفت!
حباب قیمت زمانی اتفاق می‌افتد که قیمت یک دارایی مانند سهام یا یک کالا به دلیل آنکه بیش از حد خریداری شود یا تقاضا برای آن به طور مداوم در حال افزایش باشد، بالا برود و این قیمت فراتر از ارزش منصفانه و قابل توضیح اصل دارایی باشد.
به گزارش تهران بهشت، حتماً در مورد حباب قیمت شنیده‌اید و می‌خواهید بدانید حباب قیمت چیست و چگونه اتفاق می‌افتد؟ در این مقاله به بررسی کامل حباب قیمت و علامت‌هایی که نشان از وقوع آن می‌دهند تا سرمایهگذاری شما را به خطر بیندازد، می‌پردازیم.
حباب قیمت زمانی اتفاق می‌افتد که قیمت یک دارایی مانند سهام یا یک کالا به دلیل آنکه بیش از حد خریداری شود یا تقاضا برای آن به طور مداوم در حال افزایش باشد، بالا برود و این قیمت فراتر از ارزش منصفانه و قابل توضیح اصل دارایی باشد. این وضعیت حاکی از آن است که ارزش دارایی بسیار کمتر از قیمت فعلی بازار است و نگهداری آن سود بلندمدت کافی را به همراه نخواهد داشت.
بررسی مفهوم حباب قیمت
به‌عنوان‌مثال، فرض کنید جامعه تجار و سرمایه‌گذاران اعتماد زیادی به سیاست یک کشور داشته باشند. در این صورت، به امید یک محیط تجاری بهتر و سودآور، شروع به سرمایهگذاری کلان در بازار مالی کنند. این امر ممکن است بازار سهام را به سطوح بسیار بالایی برساند. اما باید با افزایش واقعی تولید یا تولید ناخالص داخلی کشور به ثبات برسد.
وقتی شکاف بین اقتصاد واقعی و مالی بیشتر و بیشتر شود، حباب اقتصادی ممکن است فوران کند. انتظارات بسیار بالا از سرمایهگذاری ممکن است تورم غیرواقعی در قیمت دارایی‌ها ایجاد کند که در واقع بازده موردنظر را نداشته باشد. این همان چیزی است که پدیده حباب قیمت نشان می‌دهد. ۵ مرحله شکل‌گیری حباب قیمت
مرحله ۱ – جابه‌جایی
در این مرحله سرمایه‌گذاران به دلیل تغییر در محیط سرمایهگذاری، مسیر را امیدوارکننده می‌بینند. این امید می‌تواند یک نوآوری فناوری جدید یا سیاست جدید یا هر چیزی ازاین‌دست باشد. این امر سرمایه‌گذاران را امیدوار میکند و انتظار بازدهی بالاتری دارند. آنها می‌خواهند از چنین فرصت‌هایی استفاده کنند و پول زیادی در این زمینه‌ها سرمایهگذاری کنند. اگر این روند خوب کار کند، بازدهی هنگفتی دارد؛ در غیر این‌صورت ممکن است این مسیر با ضرر تمام شوند.
مرحله ۲ – روند صعودی یا رونق
هنگامی که سرمایه‌گذاران بزرگ، شروع به واریز ثروت و سرمایه به یک بخش یا اقتصاد خاص می‌کنند، قیمت دارایی‌ها و اوراق بهادار مربوط به این بخش در ابتدا با سرعت کمتر و بعداً با سرعت بالاتر شروع به افزایش میکند. این مرحله‌ای نیست که قیمت دارایی‌ها از ارزش ذاتی خیلی دور شده باشد، بلکه مرحله‌ای است که شروع به جذب بیشتر سرمایه‌گذاران میکند.
مرحله ۳ – نشاط غیرمنطقی
در این مرحله حدس و گمان از حد قابل‌درک، فراتر می‌رود. سرمایه‌گذاران بدون تجزیه‌وتحلیل نتایج اقتصاد واقعی، شروع به مرتبط کردن افکار به دارایی‌ها می‌کنند. در نتیجه، شکاف بین عملکرد واقعی و بخش مالی گسترده‌تر می‌شود، اما سرمایه‌گذاران همچنان به عملکرد بازار امیدوار هستند. درست در این زمان است که بازارها شروع میکند به سمت حباب قیمت می‌روند.
مرحله ۴ – رزرو سود
سرمایه‌گذاران نهادی متوجه می‌شوند که شکاف در حال افزایش است و شروع به فروش سهام‌ها، ارزها و غیره خود می‌کنند تا از سرمایه خود محافظت کنند. با افزایش فروش،قیمت اوراق بهادار در این بخش شروع به کاهش میکند. با مشاهده کاهش قیمت‌ها، سرمایه‌گذاران بیشتری شروع به رزرو سود می‌کنند.
مرحله ۵ – وحشت و نزول
با افزایش فروش و کاهش قیمت‌ها، سرمایه‌گذاران وحشت‌زده می‌شوند و نمی‌دانند در این مرحله چه کاری انجام دهند. این زمانی است که حباب قیمت می‌ترکد و بازارها سقوط می‌کنند. کسانی که نمی‌توانند به‌موقع خارج شوند با زیان مواجه می‌شوند و این ضررها بسته به سهم سرمایهگذاری می‌تواند زیاد باشد.
بررسی علل حباب قیمت
یکی از دلایل اصلی، شکاف بین عملکرد اقتصاد واقعی و مالی است. تا زمانی که عملکرد اقتصاد واقعی انتظارات اقتصاد مالی را برآورده کند، حباب قیمت وجود ندارد. بااین‌حال، وقتی اقتصاد مالی شروع به اعتماد بیش از حد به اقتصاد واقعی میکند اما در واقعیت نمی‌تواند این انتظارات را برآورده کند، فضای حباب فوران میکند.
تنها راه برای جلوگیری از حباب، داشتن انتظارات واقع‌بینانه و انجام بررسی‌های لازم در بازار است. اما متأسفانه پیروی کورکورانه از ذهنیت گله‌ای سرمایهگذاری، بزرگ‌ترین عامل فوران حباب است.
در ادامه به بررسی حباب قیمت در بازارهای سرمایه‌ای مهم می‌پردازیم و راهکارهایی برای شناسایی نشانه‌های آن معرفی می‌کنیم.
حباب قیمت طلا و محاسبه ارزش طلا
برخلاف سایر سرمایه‌گذاری‌ها، بیشتر ارزش طلا بر اساس سهم آن در جامعه نیست. مردم به مسکن برای زندگی و نفت به‌عنوان انرژی برای اموری مانند رانندگی، تامین گرمایش و غیره خود نیاز دارند و ارزش سهام بر اساس سودآوری شرکت‌های نمایندگی تعیین می‌شود.
اما بیشترین استفاده از طلا به‌عنوان کالایی برای تولید اقلام لوکس است. بیشتر عرضه طلای سالانه به جواهرات (۷۸ درصد) تبدیل می‌شود. سایر صنایع از جمله الکترونیک، پزشکی و دندانپزشکی به حدود ۱۲ درصد از عرضه سال نیاز دارند. مابقی برای تراکنش‌های مالی (۱۰%) استفاده می‌شود.
قیمت طلا بیش از هر کالای دیگری به این دلیل افزایش می‌یابد که مردم تصور می‌کنند که حالا وقت بالا رفتن قیمت است. به‌عنوان‌مثال، مردم ممکن است بر این باور باشند که طلا در برابر تورم مقاوم است و در نتیجه با افزایش تورم، آن را خریداری می‌کنند. هیچ دلیل اساسی وجود ندارد که ارزش طلا با کاهش ارزش دلار افزایش یابد. بلکه صرفاً به این دلیل روی می‌دهد که مردم آن را درست می‌دانند
سه سال پس از اینکه طلا به بالاترین سطح خود در سال ۲۰۱۱ یعنی ۱۸۹۶/۵۰ دلار در هر اونس رسید، در ۱۷ دسامبر ۲۰۱۵ بیش از ۸۰۰ دلار در هر اونس کاهش یافت و به ۱۰۵۰/۶۰ دلار در هر اونس رسید. طی دو سال بعد یعنی در پایان سال ۲۰۱۷، قیمت طلا به ۱۳۰ دلار افزایش یافت. تورمی وجود نداشت و بازار سهام در حال ثبت رکوردهای جدیدی بود. اینها هر دو محرک تاریخی افزایش قیمت طلا هستند. تنها تصور تورم احتمالی به دلیل کاهش دلار بود که قیمت طلا را افزایش داد.
شناسایی نشانه‌های حباب قیمت طلا
تشخیص حباب طلا در گذشته بسیار آسان است؛ اما بسیاری از تحلیلگران سعی می‌کنند تعیین کنند که یک حباب چه زمانی شکل‌گرفته است یا چه زمانی در شرف ترکیدگی است، که تقریباً همیشه محل بحث است.
یکی از راه‌های اندازه‌گیری احتمال وقوع حباب، استفاده از نمودار بلندمدت برای تجزیه‌وتحلیل شاخص‌های حرکت، مانند میانگین متحرک نمایی (EMA) و نشانگر قدرت نسبی (RSI) است. هر چه این شاخص‌ها مدت بیشتری در سطوح بسیار صعودی باقی بمانند، احتمال ایجاد حباب دارایی بیشتر می‌شود.
حباب قیمت رمزارز چیست؟
همانطور که گفته شد، حباب زمانی در بازار شکل می‌گیرد که قیمت دارایی بالاتر از ارزش آن باشد. به طور معمول، سرمایه‌گذاری‌ها و دارایی‌ها بر اساس عواملی مانند تقاضا، درآمد، پتانسیل رشد و موارد دیگر ارزش‌گذاری می‌شوند. بااین‌حال، در برخی موارد، ارزش دارایی بیش از حد انتظار افزایش می‌یابد.
حباب قیمت کریپتو در شرایط زیر تشکیل می‌شود:
- هیجان در مورد یک دارایی خاص منجر به افزایش سریع قیمت می‌شود.
- سرمایه‌گذاران متوجه افزایش ارزش می‌شوند و در یک دارایی خاص سرمایهگذاری می‌کنند؛ با این اقدام قیمت را بیشتر می‌کنند.
- با سرمایهگذاری بیشتر افراد، قیمت دارایی از ارزش ذاتی آن فراتر خواهد رفت.
همه افزایش‌های سریع قیمت، نشان‌دهنده حباب کریپتو نیست. به‌عنوان‌مثال، جهش قیمت‌ها می‌تواند در دوره‌های بهبودی پس از رکود رخ دهد. تفاوت اصلی این است که این افزایش قیمت‌ها را بتوان با عوامل سنتی مورد استفاده برای ارزیابی یک سرمایهگذاری توجیه کرد.
ارزیابی اینکه آیا ارزش ارزهای دیجیتال مختلف موجه است یا اینکه صرفاً به دلیل هیجان بیش از حد ارزش‌گذاری شده‌اند، دشوار است. سرمایه‌گذاری‌های سنتی بر اساس عملکرد تجاری و سایر معیارهای مالی ارزش‌گذاری می‌شوند، درحالی‌که ارزهای دیجیتال اساساً بر اساس عواملی مانند تقاضا، هزینه تولید و رقابت ارزش‌گذاری می‌شوند.
بیت‌کوین، یکی از محبوب‌ترین ارزهای دیجیتال، طی سال‌های حیات خود در بازارهای مالی فراز و فرودهای بسیاری تجربه کرده و از دام حباب‌ها در امان نبوده:
- در دسامبر ۲۰۱۷، قیمت آن قبل از ترکیدن حباب به بیش از ۱۳۰۰۰ دلار رسید.
- در سال ۲۰۱۹، ارزش آن از حداقل ۳۴۰۰ دلار به بیش از ۱۲۰۰۰ دلار افزایش یافت.
- در اکتبر ۲۰۲۱، پس از فرود و فرازهای فراوان، بیت کوین به بیش از ۶۱۰۰۰ دلار رسید.
درحالی‌که قیمت فعلی بیت کوین از آن زمان تا ۲۳ آگوست ۲۰۲۲ به ارزش فعلی کاهش‌یافته است، این میزان هنوز بسیار بالاتر از آن چیزی است که بسیاری از متخصصان در زمان معرفی ارزهای رمزارز برای اولین‌بار به آن فکر می‌کردند. تعیین اینکه چه چیزی باعث این نوسانات در ارزش بیت کوین شده است دشوار است، زیرا بیشتر ارزش آن از حدس و گمان ناشی می‌شود.
نشانه‌های حباب قیمت در رمزارز
بهترین راه برای تشخیص حباب کریپتو، درک رفتار بازار است. بااین‌حال، بسیاری از سرمایه‌گذاران تا زمانی که حباب نترکد، متوجه بازارهای پولی و مالی چیست؟ آن نمی‌شوند. به‌علاوه، شناسایی حباب‌های کریپتو پیچیده‌تر از حباب‌ها در بازارهای سنتی است.
با سرمایه‌گذاری‌های سنتی، یک سرمایه‌گذار ممکن است بتواند حباب اقتصادی را پیش‌بینی کند؛ یعنی زمانی که قیمت شروع به بالارفتن از ارزش واقعی سرمایهگذاری کند. افراد می‌توانند برای تعیین ارزش واقعی سرمایهگذاری به عملکرد تجاری، معیارهای مالی و سایر عوامل نگاه کنند.
بااین‌حال، وقتی صحبت از ارز دیجیتال به میان می‌آید، نمی‌توان از این عوامل سنتی استفاده کرد. به‌عنوان‌مثال، اگر بلافاصله پس از یک پست ویرال در شبکه اجتماعی افزایش شدید قیمت اتفاق بیفتد، ممکن است سرمایه‌گذاران در مورد یک فرصت جدید هیجان‌زده باشند و حباب قیمت روی دهد.
حباب مسکن چیست؟
حباب مسکن، مانند افزایش شدید قیمت هر محصول یا خدمات دیگر معمولاً با جهش تقاضا و مقدار محدود موجودی آغاز می‌شود.
تقاضا با تمایل خریداران بیشتر به بازار افزایش می‌یابد. سپس، دلالان وارد می‌شوند، املاک را می‌خرند. با عرضه محدود و تقاضای زیاد، قیمت‌ها باید افزایش یابد
در نهایت، قیمت‌ها می‌تواند به سطح ناپایدار افزایش یابد. قیمت خانه برای خریدار متوسط یا حتی خریدار بالاتر از حد متوسط در آن منطقه غیرقابل‌تحمل می‌شود.
مهم است فراموش نکنید که حباب یک اتفاق موقتی است. در بازار سهام، حباب قیمت سریع اتفاق می‌افتد و می‌تواند حتی سریع‌تر هم بشکند. اما به گفته صندوق بین‌المللی پول (IMF) حباب مسکن می‌تواند برای چندین سال باقی بماند.
در هر زمانی عوامل خارجی می‌توانند بازار حبابی مسکن را تشدید کند؛ مانند افزایش نرخ وام مسکن و این باعث می‌شود که از دسترس افراد بیشتری کم شود. رکود اقتصادی باعث افزایش بیکاری می‌شود و افراد بیشتری را از مجموعه خریداران مسکن خارج میکند. دلالان احساساتی و عصبی می‌شوند و دیگر به دنبال خانه‌هایی جهت سود و افزایش قیمت نمی‌گردند. در این شرایط آگاهی و درک از روانشناسی بازار بازارهای پولی و مالی چیست؟ می‌تواند به شما دید بهتری بدهد.
چه چیزی باعث ایجاد حباب مسکن می‌شود و چه علائمی دارد؟
حباب مسکن اغلب نشانه‌ای از قیمت‌های متورم مصنوعی است. عوامل متعددی وجود دارد که می‌تواند منجر به این وضعیت شود، از جمله افزایش سریع تقاضا و کمبود عرضه برای پاسخگویی به آن تقاضا. سایر عوامل احتمالی عبارت‌اند از نرخ پایین وام مسکن، استانداردهای ضعیف اعتباری و دلالی گسترده سرمایه‌گذاران.
حباب مسکن اغلب می‌تواند نتیجه یک چرخه معیوب باشد: نرخ‌های پایین منجر به افزایش خرید می‌شود که نتیجه آن کاهش عرضه و غیره است. ممکن است مدتی طول بکشد تا عرضه املاک و مستغلات واکنش نشان دهد و موجودی را اضافه کند؛ بسته به بازار، ممکن است به‌سادگی امکان اضافه‌کردن موجودی کافی برای پاسخگویی به تقاضا وجود نداشته باشد. در این صورت شرکت‌های سرمایهگذاری املاک و خانه‌های حرفه‌ای به معادله اضافه می‌شوند، و خریدار خانه معمولی می‌تواند از بازار خارج شود.
حباب دلار چیست؟ بررسی نحوه شناسایی آن
حباب دلار زمانی اتفاق می‌افتد که تئوری برابری قدرت خرید، رویکرد مبتنی بر دارایی و پولی، هم سو با ارزش ذاتی آن نباشد
در واقع، در رویکرد پولی باید تولید ناخالص پشتوانه‌ای باشد برای نرخ ارز تا اختلاف میان نرخ رشد نقدینگی و رشد پایه عاملی برای افزایش ارزش آن شود.
فاکتور برابری قدرت خرید به این موضوع اشاره دارد که متغیرهای اقتصاد کلان و میزان تورم داخلی و تورم آمریکا محاسبه شود. لازم به ذکر است بازارهای پولی و مالی چیست؟ که اقتصاد کلان شامل میزان تولید، تورم و همچنین میزان تراز پرداخت‌هاست.
رویکرد مبتنی بر دارایی باید دلار را به‌عنوان دارایی در نظر بگیرد که تقاضا بر اساس معیارهای بازدهی آن باشد. همان طور که گفته شد میزان عرضه و تقاضا بر ارزش دلار تأثیرگذار است؛ بنابراین میزان صادرات و واردات بر ارزش واقعی و مورد انتظار بازارهای پولی و مالی چیست؟ ارز تأثیر می‌گذارند
برای شناسایی قیمت حباب دلار باید تمامی این معیارها را محاسبه کنید و ارزش واقعی آن را به دست بیاورید. در این صورت می‌توانید پی به حبابی بودن یا نبودن آن ببرید.
حباب بازار سهام یا حباب بورس زمانی است که قیمت سهام به‌سرعت به نقطه‌ای می‌رسد که از ارزش ذاتی یا درآمدشان بسیار فراتر می‌رود. این حباب قیمتی، به دلیل فعالیت دلالان می‌تواند شامل تمام سهام یک بازار سهام یا سهام یک بخش خاص باشد. هنگامی که حباب در نهایت می‌ترکد و قیمت‌ها شروع به کاهش میکند، می‌تواند منجر به فروش وحشتناک و احتمالاً سقوط بازار سهام شود.
یک حباب می‌تواند ناشی از تغییر شرایط اقتصادی یا نیازهای اجتماعی باشد. نرخ‌های بهره پایین می‌تواند سرمایه‌گذاران بیشتری را تشویق کند که از نگهداری پول نقد به سمت خرید سهام حرکت کنند، یا سیاست‌های جدید می‌تواند ارزش بازار را فراتر از سطح قبلی آن افزایش دهد. یک فناوری نوآورانه یا محصول جدید نیز می‌تواند باعث ایجاد علاقه به بازار سهام بین سرمایه‌گذاران شود.
از چه معیارها یا شاخص‌هایی می‌توان برای شناسایی حباب قیمت بازار سهام استفاده کرد؟
- نسبت قیمت به سود که اغلب با نسبت P/E شناخته می‌شود، قیمت سهام یک شرکت را نسبت به درآمد آن منعکس میکند. نسبت P/E بالا می‌تواند به این معنی باشد که روی یک شرکت بیش از حد ارزش‌گذاری شده است.
- نسبت شیلر CAPE نسبت قیمت به سود تعدیل شده چرخه‌ای (CAPE) است. قیمت سهام یک شرکت را بر میانگین درآمد آن در ۱۰ سال گذشته تقسیم میکند که بر اساس تورم تعدیل شده است. این معیار نیز به ارزیابی ارزش شرکت در دوره‌های مختلف یک چرخه اقتصادی کمک میکند.
- شاخص بافت یا سرمایه‌گذار افسانه‌ای وارن بافت که آن را به‌عنوان «بهترین معیار برای ارزیابی وضعیت ارزش‌گذاری در هر لحظه» توصیف میکند. این معیار نسبت ارزش کل بازار سهام به تولید ناخالص داخلی را اندازه‌گیری میکند. نسبت بالا نشان‌دهنده ارزش بیش از حد بازار است.
- شاخص نوسانات یا CBOE که معمولاً به‌عنوان معیار ترس از آن یاد می‌شود، شاخص بورس گزینه‌های هیئت‌مدیره (CBOE) است که سطح نوسانات مورد انتظار در بازارها را اندازه‌گیری میکند. سطح بالا می‌تواند نشان دهد که خرس‌ها شروع به تسلط بر بازار صعودی کرده‌اند و ممکن است یک عقب‌نشینی در راه باشد.
آیا می‌توان گرفتار حباب قیمت نشد؟
حباب قیمت ناشی از انتظارات غیرواقعی و حدس و گمان در مورد یک دارایی یا عملکرد اقتصادی یک بخش به دلیل جابه‌جایی در پویایی بازار است. افزایش شکاف بین عملکرد بخش واقعی و بخش مالی باعث ایجاد حباب می‌شود. به‌یاد داشته باشید اگر این وضعیت به‌موقع بررسی شود، می‌تواند مانع از سقوط بازارها و ازدست‌دادن سرمایه‌گذاران شود و حتی ممکن است از رکود در اقتصاد جلوگیری کند.
افزایش قیمت دلار سیاسی است
یک کارشناس اقتصاد کلان بر این باور است که ناآرامی‌های سیاسی در هفته‌های اخیر منجر به افزایش خروج سرمایه و منفی تر شدن حساب سرمایه‌ای کشور شده‌است که به افزایش نرخ ارز دامن می‌زند.
به گزارش مردم سالاری آنلاین،در هفته‌های اخیر افزایش نرخ ارز شتاب خیره‌کننده‌ای داشته‌است اما در ابتدای هفته جاری رکورد افزایش قیمت را شکست و با عبور از کانال ۳۴ هزار تومانی و سپس ۳۵ هزار تومانی، مستقیما به کانال ۳۶ هزار تومانی ورود پیدا کرد واما بار دیر در کانال ۳۵ هزار تومان توقف کرد است.
گفتنی است که افزایش نرخ دلار در بازار آزاد در هفته‌ها و به خصوص روزهای اخیر تقاضا برای خرید ارز را افزایش داده است با این حال رییس کل بانک مرکزی می‌گوید که ابزار لازم برای مهار قیمتی در دست این بانک است.
سید احسان خاندوزی، وزیر امور اقتصاد و دارایی درنشست مشترک اعضای کمیسیون برنامه و بودجه مجلس در مورد دلار ۳۶ هزار تومانی به مجلسیان گفت: از روز چهارشنبه هفته گذشته تاکنون، جلسات متعددی در دولت و بانک مرکزی با حضور مسئولان این بانک و وزرای مرتبط با حوزه واردات و صادرات برگزار شده است و به‌شدت پیگیر این موضوع هستیم که هرچه سریع‌تر به نرخ‌هایی برگردیم که به‌لحاظ تعادل اقتصادی، نرخ‌های سالم و واقعی‌تری هستند.
او افزود: برخی التهابات کشور و نیز فضای رسانه‌ای که با ایجاد جو روانی، صاحبان سرمایه را ترغیب به تبدیل پول‌های خود به دلار می‌کنند در افزایش قیمت ارز تأثیرگذار هستند.
افزایش نرخ ارز دلیل سیاسی دارد
میثم رادپور، کارشناس اقتصاد کلان، در پاسخ به این پرسش که افزایش نرخ ارز در هفته‌های اخیر بیشتر سیاسی است و یا اقتصادی؛ گفت:" افزایش نرخ ارز دلیل سیاسی نیز دارد و ناآرامی‌های سیاسی می تواند نگران‌کننده باشد و روی همه بازارها از جمله بازار ارز به خصوص از طریق خروج سرمایه اثرگذار خواهد بود؛ زمانی که هیچ تغییری در واردات و صادرت رخ نداده باشد و تراز تجاری کشور تغییری نکرده‌باشد و درآمدهای ارزی کشور نیز تغییر نکرده باشد شما شاهد منفی‌تر شدن حساب سرمایه هستید. نگرانی های صاحبان سرمایه و حتی مردم عادی که با توالی زیاد شاهد مهاجرت حتی دهک‌های درآمدی متوسط جامعه است که هیچگاه به این شکل مهاجرت نمی‌کردند به منفی‌تر شدن حساب سرمایه دامن زده‌است و منجر به خروج سرمایه خواهدشد و عده‌ای تصمیم می‌گیرند دارایی های ریالی خود را به دارایی های دلاری تبدیل کنند و عملا دلیل این اتفاق می تواند ناآرامی‌های سیاسی باشد."
اینکه دلار تاکنون بالا نرفته‌است، نجابت به خرج داده‌است
رادپور در ادامه با اشاره به این موضوع که برای توضیح اینکه چرا نرخ ارز در حال بالا رفتن است به دلایل سیاسی نیازی نیست؛ گفت:" با تورمی که اقتصاد ما با آن دست و پنجه نرم می‌کنند و همه آن را در محل احساس می‌کنند، اینکه دلار تاکنون بالا نرفته‌است، نجابت به خرج داده‌است و این امر نگران کننده‌است که دلار چرا تاکنون انقدر نجابت به خرج داده‌است. به عبارت دیگر فشار تورمی در کشور موجود است و بنابر نظریه برابری قدرت خرید اگر تورم کشور شما با یک کشور مورد نظر مانند ایالات متحده اختلاف داشته باشد که در بازه زمانی یک ساله نزدیک به۳۷ تا ۳۸ درصد با آمریکا اختلاف تورمی داریم، نرخ ارز شما نیز باید به این مقدار در بازه یک ساله تضعیف شود و تا زمانی که تورم هست نیاز به دلیل بیشتری برای فشار به بازار ارز نیست اما قطعا ناآرامی‌های اخیر فشار بیشتری به قیمت ارز آورده‌است."
این کارشناس اقتصاد کلان در ادامه گفت:" شما زمانی که خود را به جای صاحبان سرمایه بگذارید، نمی‌توانید نسبت به ریالی بودن سرمایه خود اطمینان داشته باشید و نسبت به نا آرامی‌هایی که در کشور ایجاد شده‌است احساس آرامش داشته باشید."
تکلیف آزادسازی پول‌های بلوکه شده چه شد؟
در کنار ناآرامی‌های سیاسی و تورم افسارگسیخته پالس های بی‌نتیجه نیز در جهش نرخ ارز در هفته‌های اخیر بی‌تاثیر نبوده‌است؛ پالس‌هایی از جمله ازادسازی ۷ میلیارد دلار از پول‌های بلوکه شده ایران در کره‌جنوبی که حتی از طریق برخی از مسئولن نیز به آن پرداخته شد اما تا امروز هیچ اقدامی در راستای آزادسازی پول‌های بلوکه شده ایران صورت نگرفته‌است و هیچ خبری نیز از آن به میان نیامده‌است.
از طرف دیگر به بن‌بست خوردن مذاکرات برجام در تیره و تار کردن چشم‌انداز اقتصادی بی‌تاثیر نبوده‌است و معامله‌گران را در بازارهای پولی و مالی در وضعیت ابهام و پرریسکی قرار داده‌است که موجب از دست فتن اعتماد آنها شده‌است.
منبع:خبرآنلاین
دولت سیزدهم در ایجاد ثبات در بازار ارز موفق عمل کرده است
وزیر امور اقتصاد و دارایی با اشاره به اینکه دولت مردمی سیزدهم مصمم به ثابت نگه داشتن نرخ ارز بوده، گقت: تا حدود زیادی بازارهای پولی و مالی چیست؟ در این موضوع موفق عمل کردیم اما در روزهای اخیر نرخ ارز متاثر از فضاسازی‌های صورت گرفته بود.
به گزارش خبرگزاری برنا از استان البرز، احسان خاندوزی روز پنجشنبه در دیدار با فعالان اقتصادی استان البرز، مطالبات این قشر را به حق دانست و اظهار کرد: افزایش سرمایه ثابت و ماشین آلات از سقف قانونی ضروری است و در این زمینه با توجه به نرخ تورم موافق افزایش سقف تسهیلات بانک‌ها به این بخش هستیم.
وی در ادامه افزود: از رییس کل بانک مرکزی این مطالبه را خواهیم داشت تا در مورد سرمایه ثابت این معافیت از سقف را به بانک‌ها الزام کند که اتخاذ این رویکرد در مجموع به نفع سرمایه کذاری در کشور است.
وزیر اقتصاد و دارایی در پاسخ به سووال یکی از فعالان اقتصادی البرز مبنی بر اهمیت موضوع پیش بینی پذیری برای ادامه فعالیت واحدهای تولیدی، گفت: این موضوع بسیار مهم است و ما نیز در این خصوص راهبردهای ارائه خواهیم کرد؛ البته انتظار می‌رود صاحبان صنایع و واحدهای تولیدی در این راستا طبق شرایط روز جامعه و جهان پیش بینی انجام دهند.
خاندوزی در بخش دیگری از سخنانش درخصوص فعالیت بانک ها گفت : از نظر قانون عملکرد شعب بانک‌های خصوصی با نظارت بانک مرکزی و توسط هیات مدیره انجام می‌شود اما در این میان بانک‌هایی که بیشترین مراجعه را دارند فعالیت‌های اقتصادی آنها نیز در استان‌ها ثبت و اعلام خواهد شد.
وی همچنین در خصوص برنامه وزارت اقتصاد و دارایی در خصوص تفویض اختیار به استان ها بیان داشت: به موضوع تفویض اختیارات استانی پایبند هستیم چرا که نمی‌شود استان‌های مختلف کشور با ظرفیت‌ها و موقعیت‌های متفاوت یکسان کنترل و برای آنها قانون گذاری کرد ؛ از این رو شیوه مدیریت در هر استان باید متفاوت دیگری انجام شود.
وزیر امور اقتصاد و دارایی در خصوص رفع تعهدات ارزی بیان داشت: موضوع رفع تعهدات ارزی در شورای گفت و گوی دولت و بخش خصوصی ملی مطرح خواهد شد و آن را پیگیری می‌کنیم چرا که این موضوع به نفع کشور ما است و زمانی که کشورهای همسایه از واحد پولی ما استفاده کنند موجب ارتقای ارزش پولی ما خواهد شد.
وی با اشاره به اینکه دولت مردمی سیزدهم از زمان شروع فعالیت خود مصمم به ثابت نگه داشتن نرخ ارز بوده، گقت: تا حدود زیادی در این موضوع موفق عمل کردیم اما در روزهای اخیر نرخ ارز متاثر از فضاسازی‌های صورت گرفته است.
خاندوزی با تاکید بر اینکه بازار کم عمق مالی کشور تحت تاثیر قرار گرفته است، افزود: کارگروهی در این خصوص در محموعه بانک مرکزی تشکیل شده است که امیدواریم طبق پیش بینی‌های صورت گرفته هرچه سریع‌تر به نتیجه برسد و شاهد تاثیرات آن در جامعه باشیم.
وی با بیان اینکه بسیاری از متغیرها قابل پیش‌بینی است، یادآور شد: البته نوسانات نرخ بهره در کشورهای دیگر هم دچار بازارهای پولی و مالی چیست؟ چالش شده است که متاثر از فضای جنگ روسیه و اوکراین است اما باید تلاش کنیم تا التهاب ارزی کاهش یابد.
خاندوزی با بیان اینکه در راستای رفع مشکلات منطقه ویژه اقتصادی پیام استان البرز نیز اقدامات جدی صورت خواهد گرفت، افزود: با بانک مرکزی مکاتباتی انجام خواهیم داد تا از محدودیت افزایش شعبه در این مورد چشم پوشی کرده و شاهد افتتاح شعبه ارز دیجیتالی تمام عیار پیام باشیم تا مشکلات فعالان اقتصادی مرتفع کند.
وزیر امور اقتصاد و دارایی در پایان خاطرنشان کرد: در خصوص موضوع گمرک البرز و کمبود تجهیزاتی و نیروی انسانی در این حوزه مذاکرات آغاز شده است و ظرف هفته‌های آتی شاهد رفع مشکل گمرک البرز خواهیم بود.
دیدگاه شما